上周，又有兩家電動車初創(chuàng)企業(yè)傳出了即將IPO的消息。美西時間1月11日，媒體先后曝出FaradayFuture（FF）和Lucid將通過特殊目的并購（SPAC）方式登陸美股的計劃。

據(jù)報道，F(xiàn)F將與一家名為Property Solutions Acquisition Corp.（PSAC.US）的公司合并，估值約為30億美金，目前正在通過路演方式力圖完成超4億美金的PIPE融資的目標。

Lucid則正在與另一家特殊目的收購公司Churchill Capital Corp IV(CCIV.US)進行合并談判，也希望借殼上市。

作為總部均位于美國加州的電動車初創(chuàng)企業(yè)，F(xiàn)F和Lucid究竟誰能成為真正的特斯拉“獵手”再度引起業(yè)內(nèi)關注。巧合的是，這兩家公司都和賈躍亭存在或多或少的關聯(lián)。據(jù)知情人士透露，樂視投資Lucid并成為大股東之后，賈躍亭一度有意促成Lucid成為FF的子品牌，因為與相對傳統(tǒng)的Lucid相比，致力于打造共享智能出行生態(tài)系統(tǒng)的FF才是產(chǎn)業(yè)的未來。

FF成立以來累計投資過20億美金，遠超Lucid的十幾億美金；FF的產(chǎn)品技術領先性也已經(jīng)得到行業(yè)認同，再加上相對較低的估值和未來的增長潛力，讓FF在本輪IPO前路演過程中，出現(xiàn)了被眾多投資人“哄搶”的局面。

SPAC上市方式受追捧  FF概念股大漲

SPAC，中文為特殊目的收購公司，也被稱為“空白支票公司”，是美股市場一種借殼上市的方式。與買殼上市不同，SPAC是由投資方自己造殼，其自身并沒有實際業(yè)務，在一定期限內(nèi)通過并購非上市公司來實現(xiàn)注入業(yè)務和價值增值。

2020年是SPAC在美國資本市場前所未有的火爆的一年。根據(jù)SPACInsider的統(tǒng)計，截至12月23日，已有248家SPAC公司完成了IPO，融資額約828億美元。2020年SPAC募集的投資額比2019年增長了近5倍，并且超過了傳統(tǒng)IPO同期約700億美元的融資額。在電動車領域，已經(jīng)有數(shù)家公司成功通過SPAC的方式實現(xiàn)IPO，其中包括Nikola、Fisker等，這兩家公司在上市后均不同程度地獲得了投資者的追捧。

FF和Lucid的IPO計劃經(jīng)媒體披露后，其合作伙伴們也分別受到了資本市場的良好反饋。1月11日美股盤前，F(xiàn)F合作伙伴Property Solutions Acquisition(PSAC.US)股價大漲，截止北京時間17：14，該股漲44.16%，報14.56美元，最終收盤價報12美元，漲幅18.8%。據(jù)接近FF上市路演的投資人透露：“FF的路演效果非常好，有的投資人說這是他從業(yè)三十年來最燙手的投資?！蓖眨琇ucid合作伙伴公司估計也出現(xiàn)了上漲。

幾年來，幾乎與賈躍亭或者FF產(chǎn)生關聯(lián)的股票均出現(xiàn)了大幅上漲的局面。2019年4月九城宣布與FF合作后，當日股票價格突破了兩年最高點；2018年恒大健康宣布投資FF后，市值更是增長了數(shù)百億港幣之多；就連美國混合動力公司的中國小股東德威新材，一家名不見經(jīng)傳生產(chǎn)化工材料的公司，在FF宣布與美國混合動力公司的合作之后，德威新材的股價連續(xù)兩天漲停。形成資本市場上神奇的“賈躍亭概念股”或者“FF概念股”現(xiàn)象。

賈躍亭曾考慮合并兩家公司：Lucid作為FF子品牌推出大眾化車型

眾所周知，F(xiàn)F是賈躍亭個人于2014年在美國加州創(chuàng)辦的智能電動車公司。而在這之前，作為樂視創(chuàng)始人的賈躍亭已經(jīng)關注到了電動車領域，并推動樂視投資了Lucid的前身Atieva。

Atieva成立于2007年，由華人謝家鵬（Bernard Tse）創(chuàng)立。謝家鵬是特斯拉的早期高管之一。2014年Lucid進行C輪融資，北汽集團以1億美元入股，約占25%股份，同年6月，樂視也投資數(shù)千萬美元。據(jù)《財經(jīng)》報道，在2016年初，北汽集團已將所持Lucid股份轉讓給了樂視，也讓樂視當時成為Lucid的第一大股東。

有接近賈躍亭和Lucid的人士表示，Lucid一開始并不具備科技互聯(lián)網(wǎng)基因，早期的Lucid思維比較傳統(tǒng)，難以接受先進的智能電動車理念，這也是賈躍亭后來自愿放棄Lucid而專心打造FF的核心原因。

據(jù)悉，后期為了清償債務，樂視已經(jīng)不再是Lucid的股東。不過，賈躍亭創(chuàng)辦的樂視作為Lucid的早期創(chuàng)投者，曾以最大股東的身份深刻影響了Lucid的商業(yè)模式和產(chǎn)品理念。這解決了Lucid發(fā)展早期最困難最基礎的問題，也為今天的上市發(fā)展鋪平了道路。熟悉相關交易的人士透露，在作為最大股東參與Lucid時，賈躍亭曾考慮合并兩家公司，并將Lucid作為FF的子品牌推出大眾化車型。

除了解決債務問題之外，賈躍亭放棄Lucid的重要原因是他認為FF才是產(chǎn)業(yè)的未來，產(chǎn)品技術水平也遠遠高于Lucid。近日，一份來自專利數(shù)據(jù)分析公司RSIP報告似乎佐證了這一考量的可行性。報告指出，F(xiàn)F在全球范圍內(nèi)正在申請或已獲授權的專利約有880項，其中已獲授權專利530項，許多都與互聯(lián)網(wǎng)、自動駕駛和智能相關，報告還指出，F(xiàn)F的多元化專利組合在同類技術上比包括豐田、福特和本田在內(nèi)的OEM廠商更加強大。業(yè)界由此認定，F(xiàn)F在電動汽車專利組合在關鍵技術上與特斯拉不相上下。

潛力巨大FF是資本市場最具價值的投資標的

作為極少數(shù)自主研發(fā)核心技術的智能電動車企業(yè)之一，F(xiàn)F自創(chuàng)辦初期就投入了20億美元進行核心技術的研發(fā)，正是這樣的技術實力才創(chuàng)造出了業(yè)界公認的最佳專利技術組合，以及革命性的產(chǎn)品FF 91。

據(jù)知情人士透露，當初羅蘭貝格在對FF的產(chǎn)品和技術水平進行評估后，給出了“FF擁有最先進的智能電動車技術”的評價，這也是促成恒大集團在2018年20億美元入股FF的重要原因之一。未來，這些技術和專利積累將為FF上市成功之后的迅速發(fā)展奠定基礎。

除了產(chǎn)品和技術優(yōu)勢之外，F(xiàn)F的中美雙主場戰(zhàn)略更是競爭對手所不具備的。作為一家由中國企業(yè)家創(chuàng)辦的純美國企業(yè)，F(xiàn)F既有位于全球電動車創(chuàng)新中心的加州所賦予的科技基因，又有中國企業(yè)家熟悉中國市場所帶來的中國市場基因，一旦FF中國項目在中美兩地開花結果，將會是特斯拉最大的威脅甚至“殺手”，也是專注于美國市場的Lucid和專注于中國市場的蔚來、小鵬或者理想汽車所不具備的優(yōu)勢。

從另外的角度看，Lucid在被規(guī)模達到3000億美元的阿拉伯主權基金投資入主之后，已經(jīng)開始逐漸缺乏危機意識和產(chǎn)品創(chuàng)新，長遠來說，成長空間和增值想象力也會受到限制。

盡管如此，賈躍亭在FF和Lucid發(fā)展歷程中扮演的角色是商界少有的案例，同日被曝出上市的消息更像是命運的安排，如果兩家公司最終都能上市成功，美股市場上的“賈躍亭概念股”也會成為一段佳話。

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