“新勢(shì)力造車圈正在以肉眼可見的速度衰老?！边@句話放在今年的拜騰汽車身上再合適不過了。

由于造車是一項(xiàng)周期長(zhǎng)、回本慢的生意，缺錢已成為大多數(shù)新造車公司的現(xiàn)狀。

2020年6月2日晚，*ST夏利發(fā)布公告稱，經(jīng)與南京知行電動(dòng)汽車有限公司（以下簡(jiǎn)稱“拜騰汽車”、“南京知行”）、天津一汽華利汽車有限公司（以下簡(jiǎn)稱“一汽華利”、“華利公司”）、天津一汽夏利運(yùn)營(yíng)管理有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“夏利運(yùn)營(yíng)”）達(dá)成四方協(xié)議，要求南京知行在2020年6月30日前，支付2.35億元；在2020年10月31日前，支付全部剩余的2.35億元。

從2018年收購(gòu)一汽華利開始，拜騰汽車的這場(chǎng)造車游戲仍未畫上句號(hào)。而對(duì)于持續(xù)燒錢未見量產(chǎn)車下線的拜騰汽車，多數(shù)投資者已逐漸失去熱情。

欠錢還錢

對(duì)于此次公告投資者認(rèn)為，一汽夏利是全體股東的夏利，對(duì)于股東和國(guó)家的企業(yè)，一汽集團(tuán)和夏利需要從避免國(guó)有資產(chǎn)流失的政治高度來審慎決策和經(jīng)營(yíng)。而對(duì)于投資人關(guān)于“為什么拜騰汽車對(duì)一汽夏利嚴(yán)重違約，卻不付違約罰金？”等類似問題，一汽夏利在公告中也有相應(yīng)的解釋。

“盡管南京知行付款逾期，但綜合考慮該公司的南京工廠建設(shè)已基本完成，其計(jì)劃生產(chǎn)的拜騰品牌新產(chǎn)品投放日期已經(jīng)基本確定；一汽華利資質(zhì)整改時(shí)間的要求；以及南京知行對(duì)剩余未付款項(xiàng)做出了切實(shí)的安排等實(shí)際情況，一汽夏利與夏利運(yùn)營(yíng)、南京知行、一汽華利達(dá)成了此次四方協(xié)議?！?/p>

據(jù)了解，此次補(bǔ)充協(xié)議主要由兩部分組成。一是將《產(chǎn)權(quán)交易合同補(bǔ)充協(xié)議》第4條“交割和交割時(shí)應(yīng)交付的文件”第4.02款約定整體刪除。二是南京知行同意將對(duì)其在《產(chǎn)權(quán)交易合同》、《產(chǎn)權(quán)交易合同補(bǔ)充協(xié)議》項(xiàng)下的剩余欠款（人民幣4.7億元）做出妥善安排，并明確還款計(jì)劃。

值得注意的是，協(xié)議中還提出如南京知行逾期償還，仍應(yīng)當(dāng)按照《產(chǎn)權(quán)交易合同》和《產(chǎn)權(quán)交易合同補(bǔ)充協(xié)議》的約定承擔(dān)違約責(zé)任，也代表著此后如若發(fā)生未按協(xié)議按期償還等違約，將可能出現(xiàn)賠付高額違約金等。

如果協(xié)議最終能夠按期履行，也意味著一汽夏利將不再控制一汽華利，也不再將其納入合并報(bào)表范圍。同時(shí)，隨著南京知行欠款的付清，在2020年一汽夏利還將增加當(dāng)期利潤(rùn)約8億元。借此，一汽夏利趕在資產(chǎn)重組前夕又甩掉一項(xiàng)不良資產(chǎn)，此舉一定程度上維護(hù)了上市公司中小股東的利益。

此前由于債務(wù)逾期，根據(jù)《產(chǎn)權(quán)交易協(xié)議補(bǔ)充協(xié)議》的約定，一汽華利的日常經(jīng)營(yíng)損益（不含歷史因素造成的損益）也由一汽夏利享有或承擔(dān)。不過，隨著一汽夏利重大資產(chǎn)重組的推進(jìn)，其剝離不良資產(chǎn)的需求也變得緊迫起來。

去年12月8日，一汽夏利發(fā)布了資產(chǎn)重組方案，方案顯示，一汽股份將持有的全部一汽夏利股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至鐵物股份，同時(shí)以發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的方式購(gòu)買中鐵物晟科技發(fā)展有限公司控股權(quán)，鐵物股份將成為一汽夏利的控股方。

按照資產(chǎn)重組相關(guān)約定，一汽夏利還需將現(xiàn)有全部資產(chǎn)和負(fù)債置出至一汽股份指定下屬子公司。為此，今年4月一汽夏利成立了一家全資子公司“一汽夏利運(yùn)營(yíng)”，負(fù)責(zé)承接一汽夏利的債權(quán)債務(wù)。

此番四方協(xié)議中“夏利運(yùn)營(yíng)”即承繼了一汽華利的相關(guān)債務(wù)債權(quán)，按照補(bǔ)充協(xié)議約定，未來夏利運(yùn)營(yíng)將承繼一汽夏利在前述《產(chǎn)權(quán)交易合同》、《產(chǎn)權(quán)交易合同補(bǔ)充協(xié)議》項(xiàng)下的權(quán)利義務(wù)、未履行完畢的債權(quán)債務(wù)。

據(jù)相關(guān)信息顯示，2018年9月27日，南京知行以1元價(jià)格收購(gòu)一汽華利，獲得生產(chǎn)資質(zhì)的同時(shí)，需要承擔(dān)一汽華利債務(wù)，以及職工薪酬，共約8億元。截至2019年10月15日，南京知行支付了華利公司應(yīng)付職工薪酬5462萬元，以及3.3億元債務(wù)，但仍有4.7億元債務(wù)未協(xié)議按期償還。

資質(zhì)并未到手

雖然大動(dòng)干戈，但拜騰汽車目前還未把資質(zhì)正式擁入懷中。

在5月26日，工信部發(fā)布的第333批《道路機(jī)動(dòng)車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》中，天津一汽華利汽車有限公司已經(jīng)正式申報(bào)企業(yè)名稱變更項(xiàng)目，變更后企業(yè)新名稱為南京知行電動(dòng)汽車有限公司。如無意外，待公告通過后，才標(biāo)志著拜騰汽車正式獲得造車資質(zhì)。

不過即使有了資質(zhì)，也不能解拜騰汽車燃眉之急。產(chǎn)品層面是擺在拜騰面前的另一大困境。

眾所周知，拜騰M-Byte作為該品牌旗下的首款量產(chǎn)車型，產(chǎn)品定位于中高端豪華SUV區(qū)間，售價(jià)在30~40萬元。其內(nèi)飾那塊橫穿整個(gè)中控的巨大屏幕，以及M-Byte車機(jī)系統(tǒng)所展現(xiàn)出的一系列交互邏輯曾令人眼前一亮。

不過除了拜騰M-Byte具體上市時(shí)間被迫一度推遲，就目前拜騰汽車的產(chǎn)品技術(shù)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、供應(yīng)鏈、售后服務(wù)、消費(fèi)心理等方面遠(yuǎn)未達(dá)到理想的市場(chǎng)化狀態(tài)，也紛紛成為了拖累這款產(chǎn)品的存在。

另外，資金困境仍是拜騰汽車的最大BUG。

拜騰汽車在今年被曝出美國(guó)研發(fā)中心臨時(shí)裁員、高管降薪80%、中國(guó)區(qū)員工延遲發(fā)放工資等消息。針對(duì)這些消息，拜騰方面回應(yīng)稱，“在疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)和行業(yè)的持續(xù)影響下，拜騰的發(fā)展無法獨(dú)善其身，業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)正承受巨大挑戰(zhàn)。已采取多項(xiàng)階段性措施，以減少短期固定成本開支，緩解資金壓力?！?/p>

具體措施包括將現(xiàn)有資源聚焦在與量產(chǎn)直接相關(guān)的核心業(yè)務(wù)上，確保量產(chǎn)準(zhǔn)備工作有序開展；中國(guó)區(qū)員工根據(jù)職級(jí)以不同比例暫緩發(fā)放部分薪酬；美國(guó)辦公室部分員工停薪留職，德國(guó)辦公室部分員工縮短工作時(shí)長(zhǎng)；拜騰核心管理層將集體減薪80%，并出資參與拜騰C輪融資等。

其中關(guān)于核心管理層出資參與拜騰汽車C輪融資的說法，拜騰汽車方面表示，“C輪融資一直在進(jìn)行中，高層參與到融資中，將增加全體員工一起走出疫情影響的信心?！?/p>

會(huì)不會(huì)因?yàn)楹诵墓芾韺映鲑Y參與C輪融資而增加信心我們不得而知，但可知的是，拜騰汽車一直渴求的C輪融資尚無明確進(jìn)展。

據(jù)天眼查顯示，成立于2017年的拜騰汽車經(jīng)過A、B輪融資共獲得了7.4億美元的資金，投資方包括一汽集團(tuán)、富士康、寧德時(shí)代等。拜騰汽車CEO戴雷曾表示，在C輪融資完成后，拜騰已滿足量產(chǎn)的需求，拜騰會(huì)立刻啟動(dòng)D輪融資，資金用于支持第二款車和第三款車型的研發(fā)。

但早在去年9月，拜騰汽車就曾宣布C輪融資即將完成，參與者包括一汽集團(tuán)、江蘇省和南京市政府旗下產(chǎn)業(yè)基金等，預(yù)計(jì)融資規(guī)模5億美元。戴雷當(dāng)時(shí)表示，拜騰汽車C輪融資進(jìn)展非常順利，已得到多家機(jī)構(gòu)支持。

目前來看，拜騰汽車的C輪融資仍然懸而未決。之后拜騰汽車方面表示，資金方面最近沒有得到更多確定的消息，目前公司仍在“接觸幾家投資方做盡調(diào)”。不過，有業(yè)內(nèi)人士分析，目前傳出的寶能集團(tuán)投資拜騰，可能是在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)期一次低價(jià)收購(gòu)資產(chǎn)的行為。

野蠻人再敲門

一方面是企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)面臨的巨大資金壓力，一方面是來自收購(gòu)資質(zhì)企業(yè)的“催賬”，拜騰汽車騎虎難下。

5月29日，某媒體從知情人士處獲悉，寶能汽車正在對(duì)拜騰汽車展開投資盡調(diào)，盡調(diào)已進(jìn)入中段流程。知情人士表示，按照投資流程，盡調(diào)前簽訂投資意向書，盡調(diào)完成后確定投資，雙方會(huì)再簽訂最終投資協(xié)議。

寶能汽車是目前大家所熟知的造車“門外漢”。

不過僅僅在其成立超3年時(shí)間里，寶能汽車先后多次入股、收購(gòu)汽車產(chǎn)業(yè)鏈公司。目前，寶能汽車已收攬觀致、法國(guó)DS兩大汽車品牌。今年5月30日，寶能汽車在深圳龍華區(qū)舉行揭牌儀式，這意味著寶能汽車將致力于建設(shè)全產(chǎn)業(yè)鏈深度整合的汽車全球總部，推進(jìn)新能源汽車研發(fā)和生產(chǎn)，并相繼推出豐富的產(chǎn)品矩陣。

隨著該項(xiàng)目落錘，寶能汽車一舉集齊了深圳、貴陽(yáng)、昆山、西安、廣州、昆明、富陽(yáng)七大基地，這還不算早期收入囊中的常熟觀致工廠。從披露的信息看，可統(tǒng)計(jì)的官宣總投資額超過1000億，整車產(chǎn)能達(dá)300萬之巨。

寶能集團(tuán)董事長(zhǎng)姚振華近3年曾不止一次表示，10年內(nèi)要將汽車行業(yè)的收入提升至寶能集團(tuán)總收入的一半。

有寶能集團(tuán)背書，寶能汽車毫無疑問在造車上也是一個(gè)“有錢的主”。

目前，寶能汽車正在招募汽車人才。寶能汽車官方招聘渠道信息顯示，今年3月以來，寶能汽車智能網(wǎng)聯(lián)院、寶能汽車各地的研究院、寶能汽車銷售公司、采購(gòu)部、質(zhì)檢部、基建與設(shè)備成本管控中心、動(dòng)力總成等領(lǐng)域的上百個(gè)崗位陸續(xù)啟動(dòng)招聘。

一位接近寶能高層的人士表示，姚振華想把車造好，但發(fā)展汽車業(yè)的同時(shí)也強(qiáng)調(diào)多產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，把做地產(chǎn)賺的錢投到造車上，“以地養(yǎng)車”。

盡管“寶能汽車正在對(duì)拜騰汽車展開投資盡調(diào)”這一消息已被雙方稱“并不屬實(shí)”，但顯然對(duì)于寶能汽車來講，在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)期低價(jià)收購(gòu)資產(chǎn)是可行之舉。

值得注意的是，拜騰汽車占地1200畝的南京工廠坐落在南京棲霞區(qū)。今年3月，寶能集團(tuán)與南京市政府簽署一項(xiàng)戰(zhàn)略合作，寶能首批總投資額424億元的3個(gè)項(xiàng)目將落地南京，項(xiàng)目分別位于棲霞區(qū)和溧水區(qū)。

當(dāng)然，謠言的產(chǎn)生也絕非空穴來風(fēng)。

對(duì)于一向想在新能源汽車方面大有所為的寶能汽車來說，拜騰汽車能為其賦能資源。而對(duì)于距離量產(chǎn)交付只剩下資金這一項(xiàng)難題的拜騰汽車而言，如果現(xiàn)在不選擇一位有錢的金主爸爸，還能選擇誰(shuí)呢？

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