江蘇鹽城森風(fēng)汽車城，東風(fēng)雷諾的黃色招牌在一片4S店集群中分外醒目。

5月下旬，第一財經(jīng)記者實地探訪時看到，巨幅的雷諾車型海報兀自懸掛在玻璃外墻上，“百年雷諾·諾相隨”的廣告標(biāo)語橫貫在展廳二樓的外立面。只是展廳中沒有東風(fēng)雷諾的車輛，取而代之的是幾輛領(lǐng)克品牌的03轎車。

“我們不做東風(fēng)雷諾了，要換成領(lǐng)克，最近老板先運了幾輛領(lǐng)克擺在這里。”工作人員張文說道。

今年4月14日，東風(fēng)汽車與雷諾汽車共同宣布終止東風(fēng)雷諾運營。半年之前，相似的畫面也曾發(fā)生在DS品牌的經(jīng)銷商上。去年12月，標(biāo)致雪鐵龍（PSA）宣布撤出與長安汽車組建的合資公司，DS轉(zhuǎn)由PSA單方面運營。

兩家法系汽車公司相繼撤出中國，僅剩的一家神龍汽車陷入前所未有的困境，這是中國車市20多年來從未有過之現(xiàn)象。四年前，這三家在中國共擁有80多萬輛的銷量，市占率接近4%，如今僅約為0.04%。

“法系車的整體性潰敗，是中國車市最值得研究的樣本之一?！痹谀撤ㄏ灯嚬緭?dān)任營銷高管的金光對第一財經(jīng)記者表示，2017年以來，二線合資品牌生存空間整體被擠壓，但無論韓系還是美系都還擁有一席之地，且都在奮力自救突圍。

就在數(shù)日前，雷諾汽車宣布全球性的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，內(nèi)容包括削減70萬產(chǎn)能、裁員1.5萬人和乘用車業(yè)務(wù)退出中國市場等。

“為什么法系車公司中的兩家都‘自甘墮落’、‘自暴自棄’主動放棄中國市場？法系車的整體困境是否存在某些共性？”金光說。

東風(fēng)雷諾資不抵債 經(jīng)銷商索賠14億

湖北荊州的一家東風(fēng)雷諾4S店正在進(jìn)行改建施工，吊車上的施工人員將雷諾的銀色LOGO拆下來運走。“我已經(jīng)簽約做其他的品牌，沒有辦法，要抓緊時間，每耽誤一天都是損失?！蓖顿Y人李信對第一財經(jīng)記者說道。

河南南陽東風(fēng)雷諾4S店去年底耗資上百萬元進(jìn)行了裝修，沒想到幾個月后東風(fēng)雷諾廠家就宣布終止運營。無奈之下，投資人裴永在朋友圈發(fā)出了“新裝修4S店招租”的廣告。

4月中旬，雷諾汽車宣布撤出東風(fēng)雷諾、終止東風(fēng)雷諾運營后，全國100多家東風(fēng)雷諾4S店大體都是此番光景。

“最讓人惱火的是，在4月14日宣布退出中國之前，東風(fēng)雷諾沒有提前通知任何一家經(jīng)銷商，甚至有經(jīng)銷商在當(dāng)天上午還向東風(fēng)雷諾轉(zhuǎn)了提車款?！焙蹦硸|風(fēng)雷諾4S店總經(jīng)理胡俊對第一財經(jīng)記者表示。

胡俊告訴記者，4月14日下午5點前，所有的客戶都退掉了原本簽好的訂單合同，而倉庫里還有將近20輛庫存車，“這些庫存車怎么處置，我們賣給客戶的延保，我們自己的員工如何安置，廠家一點說法都沒有?！?/p>

不甘于“被退網(wǎng)”的經(jīng)銷商組建了與廠家談判索賠的聯(lián)盟，參與的經(jīng)銷商數(shù)量從最初的30多家，迅速擴大到115家。胡俊稱，他們中有春節(jié)前才剛剛完工、因為疫情沒有及時得到廠家驗收的新建店，也有經(jīng)營多年的老店，其中部分老店去年才按照廠家要求重新做了裝潢。

李信提供給第一財經(jīng)記者的數(shù)據(jù)顯示，115家經(jīng)銷商共有1000多輛庫存車和數(shù)量不等的備件和精品庫存，總價值達(dá)1.923億元；經(jīng)銷商在廠家賬戶的提車款和返利余額共2.18億元；2020年房租、人員遣散安置費、建店成本等損失累計9.9億元，累計金額超過14億元。

他同時向第一財經(jīng)記者提供的一份錄音文件顯示，東風(fēng)雷諾善后處理小組在電話中稱，東風(fēng)雷諾負(fù)債達(dá)80億元，資產(chǎn)只有20億元，早已資不抵債，經(jīng)銷商的提車款和返利只能償還27%；如果經(jīng)銷商不同意，東風(fēng)雷諾將申請破產(chǎn)，屆時經(jīng)銷商只能拿到17%的賠償。

“我們打到東風(fēng)雷諾賬戶上的提車款是足額打的，為什么償還比例只能有27%？按照這個償還比例，每家經(jīng)銷商平均只能拿到五十幾萬元，這我們?nèi)f萬不能接受。”李信說，經(jīng)銷商聯(lián)盟代表已經(jīng)和東風(fēng)雷諾的代表進(jìn)行過數(shù)次談判，雙方仍沒有達(dá)成共識，比如在庫存車輛、備件和精品問題上， “廠家的態(tài)度是一概不管”。

需要說明的是，東風(fēng)雷諾的兩家股東并未披露過準(zhǔn)確的債務(wù)數(shù)據(jù)，但該公司內(nèi)部人士表示，東風(fēng)雷諾按30萬輛整車的年生產(chǎn)能力規(guī)劃產(chǎn)能，第一期投資額為77.6億元，建成15萬輛整車和15萬臺發(fā)動機的年生產(chǎn)能力，按照10年折舊攤銷，每年工廠的固定資產(chǎn)折舊費用就達(dá)7.7億元。2016年投產(chǎn)以來，東風(fēng)雷諾銷量最高的年份產(chǎn)能利用率不足50%，2019年產(chǎn)能利用率僅有9%。

“從產(chǎn)能利用率以及這么低的銷量來看，資不抵債是一定的?！睎|風(fēng)雷諾上述內(nèi)部人士說。

另據(jù)啟信寶信息，自4月14日發(fā)布重組信息以來，東風(fēng)雷諾截至今日新增32條動產(chǎn)抵押信息。4月30日，東風(fēng)雷諾還新增6條法院查封信息，分別是中國銀行（維權(quán)）、交通銀行、工商銀行、浦發(fā)銀行以及東風(fēng)模具公司申請法院查封東風(fēng)雷諾工廠所在地的土地使用權(quán)的裁定書，上述裁定保全標(biāo)的價值累計16.14億元。

“這是讓我們最不滿意的，這意味著一旦進(jìn)入破產(chǎn)保護程序，我們的利益是排在最后的，如果最后真的只認(rèn)定20億元的資產(chǎn)，按照債務(wù)比例來切割，我們還能拿到多少？”李信說。

從戰(zhàn)略冒進(jìn)到戰(zhàn)略收縮

東風(fēng)雷諾經(jīng)銷商的困境，幾個月前DS品牌經(jīng)銷商也經(jīng)歷過。

5月，第一財經(jīng)記者走訪上海兩家DS 4S店發(fā)現(xiàn)，其中一家DS 4S店已停止?fàn)I業(yè)，店內(nèi)灰塵遍地，角落里長出了蜘蛛網(wǎng)。另一家則在去年10月就轉(zhuǎn)做雪佛蘭品牌。DS官網(wǎng)上有60多家經(jīng)銷商的聯(lián)系方式，記者一一致電獲悉，其中超過一半只提供售后服務(wù)；更多的經(jīng)銷商已經(jīng)退網(wǎng)。以河北為例，該省全境沒有任何DS 4S店，這意味著河北省內(nèi)的DS車主如需保養(yǎng)維修，他們需要驅(qū)車前往北京。

神龍汽車是法系車在華僅剩的“獨苗”，2017年起銷量連續(xù)下跌，2019年僅售出汽車11萬輛，距離歷史高點減少了約85%。神龍汽車同時經(jīng)受著產(chǎn)能大幅過剩、經(jīng)營虧損的困境，2019年虧損約為54億元。

和東風(fēng)雷諾、長安PSA不同的是，神龍汽車并未放棄努力，該公司仍在推出新的車型，并采取了一些改革措施降本增效和改善經(jīng)銷商盈利能力。

在5年的時間軸里觀察中國車市的變化，不難發(fā)現(xiàn)2016和2017年既是法系車公司的拐點，也是韓系車、美系車業(yè)績下滑的拐點。不同的是，北京現(xiàn)代、東風(fēng)悅達(dá)起亞經(jīng)歷約3年的下滑之后，銷量規(guī)模分別穩(wěn)定在70萬輛和30萬輛左右，長安福特從去年三季度起也逐步恢復(fù)到正增長通道。

此外，上述韓系和美系車公司盡管遭遇困境，但仍在加大投資，穩(wěn)住經(jīng)銷商渠道，試圖通過新產(chǎn)品的導(dǎo)入等手段重回賽道，只有法系兩家公司迅速放棄中國市場。這背后的原因究竟是什么？

金光認(rèn)為，三家法系車公司的舉動體現(xiàn)出“集體性戰(zhàn)略冒進(jìn)失敗”之后，急劇掉頭收縮的轉(zhuǎn)變。

以東風(fēng)雷諾為例，雷諾汽車與日產(chǎn)汽車為全球性的聯(lián)盟，每年通過生產(chǎn)、研發(fā)等領(lǐng)域協(xié)同減少數(shù)十億歐元的成本開支。東風(fēng)雷諾進(jìn)入中國時，東風(fēng)日產(chǎn)已經(jīng)建成了近百萬輛的生產(chǎn)能力，并擁有與之匹配的強大供應(yīng)鏈能力。

但東風(fēng)雷諾并沒有充分利用東風(fēng)日產(chǎn)的生產(chǎn)能力和供應(yīng)鏈基礎(chǔ)，而是尋求新建工廠，以及建立有別于東風(fēng)日產(chǎn)的供應(yīng)鏈。東風(fēng)雷諾一位管理層人士向記者表示，這至少帶來了三方面的弊端，一是小公司要背負(fù)大公司的成本；二是產(chǎn)品價格高，缺乏競爭力；三是車型導(dǎo)入慢，因為按照成本核算項目審批通過不了。而背后的關(guān)鍵原因，是“雷諾不愿意放棄零部件的利潤”。

長安PSA和神龍汽車也都犯過產(chǎn)能冒進(jìn)的錯誤。如長安PSA設(shè)計年產(chǎn)能為20萬輛，其產(chǎn)能利用率最高的一年也僅13%，2019年的產(chǎn)能利用率更是低至0.2%。產(chǎn)能長期放空，導(dǎo)致長安PSA經(jīng)營持續(xù)虧損。

神龍汽車的戰(zhàn)略冒進(jìn)實際上始于2013年，當(dāng)年神龍汽車確立“三年倍增計劃”，內(nèi)容為到2015年銷量在2012年的基礎(chǔ)上實現(xiàn)翻番，達(dá)到80萬輛以上。2014年，神龍汽車進(jìn)一步提出2017年達(dá)成100萬輛、2020年達(dá)成150萬輛的宏大目標(biāo)，并從2014年開始實施年產(chǎn)100萬輛車的產(chǎn)能擴張。

“武漢的三個工廠的設(shè)計產(chǎn)能只有60萬輛，但是通過雙班生產(chǎn)等手段，可以滿足80萬輛以上的產(chǎn)能，完全不需要新建一個工廠?！鄙颀埰囍圃觳块T一位人士說。

“實際上你去觀察雷諾日產(chǎn)聯(lián)盟前任CEO卡洛斯·戈恩和PSA CEO塔瓦雷斯，他們的經(jīng)營思路是高度一致的，即平行擴張和財務(wù)導(dǎo)向?！苯鸸庹f，他們擴大銷量規(guī)模的辦法通常橫向重組并購，組建聯(lián)盟，正如塔瓦雷斯從雷諾汽車跳槽到PSA之后，先后推動對歐寶的收購以及菲亞特克萊斯勒集團的合并，這一策略與戈恩發(fā)起的雷諾-日產(chǎn)以及最后擴大到三菱的聯(lián)盟如出一轍。他們降低成本的辦法，最常見的就是關(guān)閉工廠和裁員。6月2日，雷諾汽車發(fā)布了面向未來3年的戰(zhàn)略規(guī)劃，為了應(yīng)對當(dāng)前的經(jīng)營虧損，其中一條措施即是將全球年產(chǎn)能從400萬輛降低到330萬輛。

“在這種思路下，退出不賺錢的市場很正常。”金光說，“問題在于，退出中國市場是不是一個正確的戰(zhàn)略選擇?！?/p>

“放棄中國市場是最大的錯誤”

5月29日，江淮汽車與大眾汽車股權(quán)交易簽約當(dāng)天，大眾汽車CEO赫伯特·迪斯通過電話與中國媒體進(jìn)行了對話。迪斯的第一句話是：“我要特別感謝中國，如果不是中國率先控制住了疫情，恢復(fù)了經(jīng)濟發(fā)展，大眾汽車今年的生存都將遇到很大的挑戰(zhàn)?！?/p>

迪斯講話的背景是，由于遏制新冠肺炎疫情而采取的嚴(yán)格封鎖措施，加上消費者開支急劇下降，致使歐洲4月汽車銷量僅為27萬輛，前所未有地暴跌76%。汽車研究機構(gòu)LMC Automotive表示，由于新冠肺炎疫情大流行以及隨之而來的經(jīng)濟衰退，到2020年全球輕型車產(chǎn)量預(yù)計將下降20%以上，降至約7100萬輛。

而中國車市4月起已經(jīng)出現(xiàn)V形反轉(zhuǎn)，從部分汽車公司披露的5月份銷量數(shù)據(jù)來看，中國車市持續(xù)回暖跡象明確。在全球疫情尚未明確控制的情形下，中國毫無疑問是全球最重要的汽車市場。

與此同時，德國經(jīng)濟學(xué)家費迪南德·杜登霍夫近日接受媒體采訪時表示，也罕見地對雷諾汽車退出中國市場提出了批評，“德國車企正在積極開拓中國及整個亞洲市場，大眾、戴姆勒和寶馬都將中國視為最重要的汽車市場。雷諾放手中國及亞洲市場是最大的錯誤，是我們的反面教材。歐洲汽車市場這些年來逐步萎縮，疫情后還將進(jìn)一步加劇，對雷諾來說將非常困難”。

事實上，2019年是雷諾汽車過去10年以來經(jīng)營業(yè)績最糟糕的一年。2019年凈利潤暴跌99%，從2018年的35億歐元降至僅1900萬歐元。此外，雷諾汽車還面臨著現(xiàn)金流的壓力，據(jù)該公司一季度財務(wù)數(shù)據(jù)，截至3月底，雷諾持有103億歐元的流動性儲備，低于2019年底的158億歐元，這意味著雷諾今年一季度消耗了55億歐元。

5月底，法國財政部長布魯諾·勒梅爾對外表示：“雷諾目前處于嚴(yán)重的財務(wù)困難中，如果無法快速獲得資金援助以應(yīng)對新冠肺炎疫情，公司或?qū)⒑芸炱飘a(chǎn)?！?/p>

“從雷諾前幾天發(fā)布的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型內(nèi)容來看，它的意圖是固守歐洲，但是歐洲守得住嗎？”金光表示，即便沒有新冠肺炎疫情的影響，雷諾在歐洲的市場規(guī)模也進(jìn)入了瓶頸期。

歐洲汽車制造協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，在2017~2019年，歐盟和EFTA（歐洲自由貿(mào)易聯(lián)盟）成員國新車注冊總量增幅均在5%以內(nèi)。在1500萬輛的市場容量中，雷諾集團近3年的銷量均在160余萬輛，未能實現(xiàn)明顯突破。雷諾集團的利潤前景也不明朗。而疫情發(fā)生后，今年第一季度，雷諾集團營收101.25億歐元，同比下降19.2%，歐洲市場營收大幅下滑36%。今年第一季度，雷諾在全球的汽車銷量為67.3萬輛，同比下跌25.9%。

據(jù)外媒報道，5月29日，法國勞工民主聯(lián)盟代表Frank Daout在與雷諾汽車高層會面之后稱，雷諾將在全球范圍內(nèi)裁員1.5萬人，占其員工總數(shù)的近10%，這是雷諾未來三年削減20億歐元成本計劃的一部分。同時，雷諾將公布一項復(fù)蘇計劃，以提高盈利能力應(yīng)對銷量低迷。

“無論東風(fēng)雷諾、長安PSA還是神龍汽車，它們一個共性的問題是過于追求短期利潤回報，缺乏長期投入的意愿和決心?！睎|風(fēng)雷諾一位已經(jīng)離職的管理層人士霍松稱，東風(fēng)雷諾產(chǎn)品導(dǎo)入緩慢、神龍汽車砍掉暢銷車型的舉動背后，都是這一原因；而基于董事會的決策進(jìn)一步往上推導(dǎo)，“根本性的原因還是PSA和雷諾都是以歐洲為戰(zhàn)略中心的公司。”

“雷諾和PSA都沒有把中國放在和歐洲同等重要的戰(zhàn)略地位上，而是把中國定義成可以快速收割銷量和利潤的市場?！被羲山忉屨f，PSA和雷諾汽車全球80%的銷量與利潤都來自于歐洲，所以兩家公司的資金投入以歐洲為優(yōu)先。

但歐洲和中國汽車市場的差異又非常大，如歐洲新車購買者的平均年齡是55~60歲，年輕人主要買二手車；歐洲用戶主要購買手動擋的小型車，70%的車型配備的是柴油發(fā)動機。而中國市場的需求特征是大尺寸、大空間、大馬力，中國乘用車的購買者對于柴油發(fā)動機有偏見，認(rèn)為其技術(shù)落后、噪聲大，對自動擋變速箱需求也越來越高。

“如果真正把中國放在極高的戰(zhàn)略地位，那么PSA和雷諾應(yīng)該要學(xué)習(xí)通用汽車和大眾汽車，實行研發(fā)和人才的本地化，而不是以歐洲為中心進(jìn)行全球化，簡單地把歐洲的產(chǎn)品導(dǎo)入到中國?！被羲烧f，在中國車市進(jìn)入存量競爭的時代，產(chǎn)品的錯位會帶來產(chǎn)品之外的破壞力，乃至于傷害股東之間的信任。

霍松說，以他的觀察，股東雙方的分歧往往從董事會延伸到執(zhí)行層，“各自代表自己的利益和立場，缺乏一個聲音和利益共同體的認(rèn)識，這是執(zhí)行中最大的問題?！?/p>

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