VC/PE鬧“錢荒”，像二手車電商這類燒了多年錢還看不到希望的行業(yè)，下半年開始要更加小心了。但即使已經(jīng)成功上市，二級(jí)市場(chǎng)的情況也并不樂觀，二手車電商們這回真懸了。

比如7月11日，經(jīng)過上市當(dāng)天的短暫增長后，優(yōu)信的股價(jià)破發(fā)至7.47美元，市值21.84億美元。

6月底，優(yōu)信在美國納斯達(dá)克上市的時(shí)候，看似代表著中國二手車終于熬到了出頭之日，但從盈利方面看，企業(yè)自我造血能力依然備受質(zhì)疑，而這也是一級(jí)市場(chǎng)難以繼續(xù)扶持二手車創(chuàng)業(yè)公司度過漫長黑夜的主要原因。

但優(yōu)信的上市確實(shí)意味著國內(nèi)二手車的競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展到了下一階段——比拼GMV（成交總額）實(shí)力。

事實(shí)上，政策大環(huán)境一直在為國內(nèi)二手車市場(chǎng)開山鋪路。2016年3月國務(wù)院辦公廳就印發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)二手車便利交易的若干意見》，限遷、稅收、臨時(shí)產(chǎn)權(quán)登記制度這壓在二手車行業(yè)的三座大山開始有了移除跡象。2018年7月10日至9月10日，國務(wù)院辦公廳開展“我為大督查提建議”活動(dòng)，為貫徹落實(shí)上述《意見》，進(jìn)一步便利二手車交易，中國汽車流通協(xié)會(huì)協(xié)助國辦督查室開始進(jìn)行二手車行業(yè)限遷推動(dòng)的調(diào)研工作。

即便政策導(dǎo)向利好，我們目前依舊很難在國內(nèi)有理有據(jù)地找出一家靠交易實(shí)現(xiàn)規(guī)?；亩周嚮ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)。那么問題來了，二手車互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)什么時(shí)候才能自己獨(dú)立出門覓食？

實(shí)際上，多家已經(jīng)上市的公司都布局了二手車領(lǐng)域，億歐汽車挑選了幾家主營業(yè)務(wù)中包含二手車交易的上市互聯(lián)網(wǎng)公司為例，大致了解一下二級(jí)市場(chǎng)對(duì)于二手車領(lǐng)域的反饋。

易鑫——下海容易上岸難？

在2017年“汽車新零售”席卷國內(nèi)汽車流通市場(chǎng)時(shí)，易鑫CEO張序安帶著從易車剝離出來、號(hào)稱“成立第一天就盈利”的易鑫走進(jìn)了港交所。這兩個(gè)標(biāo)簽也是易鑫作為汽車交易平臺(tái)盈利的前提——易車的“免費(fèi)”流量支持與汽車金融的本質(zhì)。

2017年6月，易鑫上線了“淘車”板塊，定位于新車融資租賃和二手車大交易平臺(tái)。這是易鑫在汽車電商零售業(yè)的一次布局?！疤攒嚒逼脚_(tái)的發(fā)布意味著易鑫業(yè)務(wù)重點(diǎn)已經(jīng)由金融轉(zhuǎn)型到了交易。

但在財(cái)報(bào)中看到的是，易鑫在2017年凈利潤4.64億元，目前大部分收入來自自營融資業(yè)務(wù)。易鑫在2017年完成的77萬筆汽車交易中，融資租賃占到63萬筆，融資租賃實(shí)際上還是一種汽車金融購車方案。轉(zhuǎn)型并不是改個(gè)名字那么簡(jiǎn)單，市場(chǎng)上公認(rèn)的是掌握住交易才能讓平臺(tái)更有價(jià)值。被自擬人設(shè)“忽悠”的投資人總有一天能反應(yīng)過來。

有媒體認(rèn)為，淘車的發(fā)布明顯是為了上市做準(zhǔn)備，將“金融”改為“交易”，市盈率翻番。但是看看現(xiàn)在讓人心涼股價(jià)，易鑫的市值大半年間一度蒸發(fā)超過60%。

但flag已經(jīng)立在那里了，交易平臺(tái)的故事必須圓下去。易鑫在其2017年的財(cái)報(bào)中表示，2018年將繼續(xù)建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)汽車零售交易平臺(tái)并增強(qiáng)生態(tài)系統(tǒng)，主要策略有:

繼續(xù)通過市場(chǎng)推廣活動(dòng)提升品牌知名度并推行全渠道獲取消費(fèi)者的策略擴(kuò)大用戶群；

計(jì)劃拓展及深化與業(yè)務(wù)合作伙伴的合作以增強(qiáng)生態(tài)系統(tǒng);

不斷完善信息技術(shù)系統(tǒng)及提升數(shù)據(jù)分析能力，提高營運(yùn)效率;

或會(huì)投資或收購汽車價(jià)值鏈中與之業(yè)務(wù)互補(bǔ)的業(yè)務(wù)。

半年過去了，并沒有什么大動(dòng)靜。

二手車之家——沒抓住2017年二手車的小風(fēng)口

想轉(zhuǎn)型的不只汽車金融企業(yè)，一直經(jīng)營媒體、線索服務(wù)的汽車之家在平安接手后也走上了產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)之路。

二手車之家是2009年時(shí)汽車之家才開始籌備的二手車業(yè)務(wù)，至今9年時(shí)間，預(yù)計(jì)投入的資金大概有40億元。2018年6月，二手車之家發(fā)布二手車云平臺(tái)，旨在幫助二手車經(jīng)銷商增加優(yōu)質(zhì)車源，優(yōu)化管理流程，幫助車商更好地收車、賣車。兩邊，信息互相流通，形成汽車交易服務(wù)閉環(huán)。

二手車之家總經(jīng)理姜兆明判斷，2016-2017年是中國二手車崛起的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。在汽車之家2017年全年財(cái)報(bào)中關(guān)于二手車業(yè)務(wù)的內(nèi)容并不多。在全國的SaaS平臺(tái)布局的擴(kuò)展進(jìn)入正軌，二手車經(jīng)銷商SaaS平臺(tái)已擴(kuò)展至中國160多個(gè)城市，截至2018年2月，已覆蓋超過34000家經(jīng)銷商——這個(gè)數(shù)字在二手車SaaS供應(yīng)商中并不太出彩。本計(jì)劃在2017年大展身手的二手車之家，似乎并沒有如其所愿。

2018年6月，汽車之家1億元投資了二手車線上拍賣平臺(tái)天天拍車，并表示“在汽車之家二手車賽道布局的落地過程中，天天拍車將是最重要的合作伙伴之一?！钡珒烧叩暮献鞣绞讲⑽赐嘎?。

雖然目前媒體及線索服務(wù)的收入仍占汽車之家收入的大頭，看似轉(zhuǎn)型不力，但其在平安控場(chǎng)下，市值穩(wěn)穩(wěn)突破130億美元，讓人也很難再抨擊它若有似無的轉(zhuǎn)型。

另一方面，平安已經(jīng)持有汽車之家超過2年了，根據(jù)2016年收購時(shí)未經(jīng)證實(shí)的消息稱，平安信托是通過設(shè)立有限合伙企業(yè)的方式收購汽車之家股權(quán)。而合伙企業(yè)的“存續(xù)期”為成立日起3年，最長5年。也就是說，當(dāng)股價(jià)漲到平安的預(yù)期，汽車之家最早可能將在明年再次被轉(zhuǎn)手。

58二手車——被58集團(tuán)持續(xù)“愛的供養(yǎng)”

根據(jù)汽車流通協(xié)會(huì)2018年1月披露的數(shù)據(jù)顯示，在2017年全國主流電商平臺(tái)車源占比中，58二手車以34.91%的成績(jī)位居榜首。

二手車業(yè)務(wù)收入在整個(gè)58集團(tuán)中占比不到5%，并且持續(xù)虧損，但這并不妨礙其成為集團(tuán)五大業(yè)務(wù)板塊之一。58集團(tuán)CEO姚勁波認(rèn)為，未來二手車行業(yè)會(huì)有5-7倍的增長，58會(huì)通過服務(wù)車商的方式持續(xù)“供養(yǎng)”二手車業(yè)務(wù)。

在過去兩年間二手車市場(chǎng)變化極大，隨著大量資本和人才涌入，中國二手車行業(yè)將臨近爆發(fā)點(diǎn)。姚勁波認(rèn)為現(xiàn)在的二手車市場(chǎng)可能只是十年后的五分之一。

在業(yè)務(wù)方面，58二手車與二手車之家的邏輯類似，都是通過服務(wù)車商試圖促進(jìn)交易，提高交易的頻率和服務(wù)質(zhì)量。58二手車面向車商提供精準(zhǔn)營銷、車源共享、在線看車等線上系統(tǒng)支持，面向用戶的檢測(cè)、延保、汽車金融產(chǎn)品等所有交易產(chǎn)品都是投入期，不以盈利為目的。2018年還將組織”放心車檢測(cè)認(rèn)證聯(lián)盟“體系，把該體系輸出給合作車商、修理廠、個(gè)人評(píng)估師等。

58集團(tuán)2017年財(cái)報(bào)顯示，截至2017年12月31日，58二手車在全國27個(gè)城市都設(shè)有直接銷售團(tuán)隊(duì)。

58二手車向來標(biāo)榜自己為“中立平臺(tái)”、“不切入交易，只為中小車商提供服務(wù)”，但在5月，58集團(tuán)與龐大集團(tuán)宣布將共同出資成立汽車電子商務(wù)公司，為用戶提供58金融的汽車融資租賃服務(wù)。7月，姚勁波入股龐大，給近年來業(yè)績(jī)連續(xù)下滑、財(cái)務(wù)虧損的龐大帶來了資本與轉(zhuǎn)型的契機(jī)。但58與龐大的深度捆綁和抱團(tuán)取暖，一定程度上有違58二手車作為平臺(tái)方的中立性。

開心汽車——高端二手車是個(gè)機(jī)會(huì)？

二手車市場(chǎng)眼下并不樂觀，開心汽車一心想著彎道超車。

開心汽車的前身是人人汽車，即人人網(wǎng)旗下的高端二手車品牌。2018年4月，人人汽車正式更名為開心汽車。但新品牌的建立也無力應(yīng)對(duì)人人公司90%的市值縮水。開心汽車業(yè)務(wù)覆蓋二手車交易——二手車金融——二手車售后維修，為用戶提供高端二手車一體化體驗(yàn)和平臺(tái)。

早在2014年，人人公司投資了二手車拍賣網(wǎng)站車易拍，2015年，人人正式接入二手車金融業(yè)務(wù)，主要為二手車車商提供庫存融資?！?017年，我們發(fā)現(xiàn)一個(gè)問題，線下二手車車商缺的不僅資金，可能在產(chǎn)品、技術(shù)、運(yùn)營效率、管理方面都需要得到大量支持。所以我們?cè)?017年初時(shí)候，正式切入二手車線下交易場(chǎng)景。”開心汽車副總裁李小光表示。

與早早涉足車商服務(wù)的企業(yè)相比，2017年才著手做“主流”的賦能車商的生意，不得不說開心汽車略顯“遲鈍”了。

在一身互聯(lián)網(wǎng)基因的人人網(wǎng)旗下，開心汽車與其他二手車電商最大的區(qū)別卻是更注重線下渠道。億歐汽車猜想，開心汽車最后或?qū)⒆龀梢粋€(gè)線下二手車門店品牌。

2017年，人人公司旗下的二手車銷售收入為1.211億美元。其中在第四季度二手車銷售收入為7780萬美元。截至2017年12月31日，開心汽車業(yè)務(wù)覆蓋了國內(nèi)14個(gè)城市。

在中高端二手車領(lǐng)域求生的企業(yè)，最焦慮的恐怕就是新車降價(jià)了。在進(jìn)口車關(guān)稅降低的檔口，相信對(duì)于此類經(jīng)銷商來說是一次不小的打擊。高端二手車是個(gè)更險(xiǎn)峻的細(xì)分領(lǐng)域，開心汽車將如何應(yīng)對(duì)、是否轉(zhuǎn)型，都需要仔細(xì)斟酌了。

當(dāng)誰的錢都難拿的時(shí)候，你想過怎樣謀生？

從財(cái)報(bào)上看，上市公司的二手車業(yè)務(wù)表現(xiàn)的中規(guī)中矩，并沒有什么特殊的起色。好在，他們都不靠二手車業(yè)務(wù)養(yǎng)家糊口，著力發(fā)展也許是因?yàn)槎周嚹壳皩?duì)以上集團(tuán)來說具備重要的戰(zhàn)略意義。

但對(duì)于還未上市并持續(xù)虧損的二手車互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)來說，2018、2019年將更艱難，一級(jí)市場(chǎng)的“錢荒”出現(xiàn)在了它們實(shí)現(xiàn)盈利的時(shí)間節(jié)點(diǎn)之前。6月，創(chuàng)投新媒體“鉛筆道”揭露了國內(nèi)一級(jí)市場(chǎng)出現(xiàn)“資金荒”情況，直言GP為了募資不惜給LP下跪。

即使這樣，中國二手車的上半場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)可以告一段落，在下半場(chǎng)，希望可以看到互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)真正為傳統(tǒng)二手車行業(yè)提供的價(jià)值，并且能夠與它們這些年得到的資本支持匹配。

新一波的資本寒冬正在趕來的路上，如果下半年二手車創(chuàng)業(yè)公司無法上市謀求二級(jí)市場(chǎng)的資金來源，就將直面死亡危機(jī)，并且相信這個(gè)危機(jī)是不分梯隊(duì)的。企業(yè)想要活命，還得抓緊時(shí)間想辦法自食其力。畢竟，資本只是拿青春賭明天，創(chuàng)業(yè)公司你卻要用真情換此生。

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