蔚來汽車自成立伊始，便因此高端車型定位、極致用戶體驗(yàn)和創(chuàng)新商業(yè)模式探索，被媒體譽(yù)為“中國的特斯拉”。經(jīng)歷4年的發(fā)展，“中國的特斯拉”-蔚來汽車，和遠(yuǎn)在大洋彼岸的美國特斯拉，走出了截然不同的發(fā)展軌跡。那么，我們一起來看看：

1、如何評(píng)價(jià)中美特拉斯四年的成績？

2、在戰(zhàn)略層面上分析，導(dǎo)致中美特斯拉差異的原因是什么？

3、未來，該如何行動(dòng)才能應(yīng)對(duì)日益臨近的“寒冬”？

一、無論是資本市場還是汽車市場，特斯拉全方位碾壓蔚來汽車

數(shù)據(jù)來源：如是金融研究院

從資本市場上看，2019年至今，特斯拉已經(jīng)下跌超過30%，而蔚來汽車則下跌74%。值得指出的是，同時(shí)段道瓊斯指數(shù)漲了13.92%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)漲了20%。

總而言之，中美特斯拉在大盤高歌猛進(jìn)的時(shí)候，并沒有隨之“水漲船高”，而是逆市下跌，并且蔚來汽車股價(jià)跌幅顯著大于特斯拉。

資本市場是市場的風(fēng)向標(biāo)，股價(jià)是公司前景的信心。市場已經(jīng)在用腳來投票，由于股價(jià)的低迷會(huì)影響融資【增發(fā)新股、發(fā)債或股權(quán)質(zhì)押等】，對(duì)于蔚來汽車這種資金緊缺、尚未產(chǎn)生正向現(xiàn)金流的企業(yè)會(huì)造成較大壓力，下一步，做好市值管理，重塑資本市場信心，將會(huì)是蔚來汽車必然的選擇。

從汽車市場上看，2019年上半年（1-6月），蔚來汽車賣出7481輛車；特斯拉賣出15.3萬輛。毫無疑問，特斯拉再次勝出。這里簡單分析一下原因，一是市場版圖。特斯拉是向全球交付，主要市場包括美國、中國和歐陸諸國，而蔚來汽車主要是中國市場，6月份中國新能源汽車補(bǔ)貼退坡對(duì)蔚來汽車沖擊較大；二是歷史底蘊(yùn)。特斯拉已經(jīng)成立15年，蔚來汽車才5年不到。品牌號(hào)召力、市場渠道和供應(yīng)鏈管理不在一個(gè)量級(jí)上，借用李斌的一個(gè)比方來說，就好比一個(gè)15歲的少年和5歲的小孩打架，5歲小孩還不具備反擊的力量。

二、戰(zhàn)略層面上，特斯拉是合適時(shí)機(jī)+合適規(guī)劃；蔚來汽車是糟糕時(shí)機(jī)+糟糕規(guī)劃

我們從“賽道、時(shí)機(jī)和規(guī)劃”三個(gè)維度來分析對(duì)比蔚來汽車和特斯拉的戰(zhàn)略差異。

首先，從賽道上看，電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)其實(shí)并不是一個(gè)好賽道。

原因很簡單，電動(dòng)汽車是個(gè)需要長時(shí)間持續(xù)燒錢的行業(yè)?？v觀世界汽車發(fā)展歷史，至今依然屹立潮頭的還是奔馳、寶馬、福特和豐田等車企。這些都是歷經(jīng)風(fēng)雨滄桑、世紀(jì)風(fēng)云變幻的“百年老店”。挑戰(zhàn)他們的新晉勢力很多，但是成功的很少，最終生存下來的還是他們。為何，因?yàn)槠囆袠I(yè)對(duì)新勢力并不友好。汽車制造產(chǎn)業(yè)鏈條太長、規(guī)模效應(yīng)驅(qū)動(dòng)、品牌建設(shè)、渠道管控、質(zhì)管品控以及生產(chǎn)管理等等，這些都需要“燒錢+時(shí)間積淀”。在這兩點(diǎn)上，傳統(tǒng)汽車制造廠商占盡優(yōu)勢，后來者很難撼動(dòng)其地位。同是制造業(yè)，鋼鐵行業(yè)就明顯不同。由于銷售的是同質(zhì)化產(chǎn)品，因此新興國家很容易的通過燒錢、購置先進(jìn)設(shè)備等方式，取得后發(fā)優(yōu)勢，顛覆傳統(tǒng)豪強(qiáng)。

中國2014-2015年，陸續(xù)有100家造車新勢力，打著“互聯(lián)網(wǎng)顛覆一切”的旗號(hào)，宣稱要改造汽車行業(yè)。殊不知，汽車行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)差異甚大，傳統(tǒng)車企百年來奠定的護(hù)城河極深。造車新勢力難以形成后發(fā)優(yōu)勢，對(duì)傳統(tǒng)車企很難構(gòu)成威脅，更別說去顛覆了。2019年，中國所有造車新勢力的汽車銷量加起來，尚不及比亞迪一個(gè)月的新能源汽車銷量。這就是歷史積淀的力量。

再看時(shí)機(jī)，特斯拉生逢其時(shí)，避開傳統(tǒng)車企圍剿捕殺

特斯拉并不是第一個(gè)生產(chǎn)出電動(dòng)汽車的企業(yè)，但是他卻是合適的時(shí)機(jī)、推出合適產(chǎn)品的電動(dòng)汽車企業(yè)。2008年，第一款Tesla Roadsteds/a>投產(chǎn)；2012年，Model S問世，立刻奪得北美豪車(7萬美元以上)銷量冠軍。

這期間，傳統(tǒng)車企對(duì)電動(dòng)汽車重視程度有限，并未投入大的精力進(jìn)行新能源汽車的研制開發(fā)（傳統(tǒng)車企本身燃油車?yán)麧欂S厚，沒有動(dòng)力研制新能源汽車，跟自己打擂臺(tái)）。因此，特斯拉可以說是生逢其時(shí)。

繼MODEL S取得巨大成功后，特斯拉又推出了豪華SUV版本MODEL X和“價(jià)格親民”車型MODEL 3。

等到傳統(tǒng)汽車反應(yīng)過來，開始逐漸退出燃油車制造，加大電動(dòng)汽車開發(fā)力度的時(shí)候，特斯拉已經(jīng)累計(jì)賣出60萬輛電動(dòng)汽車，完成產(chǎn)能爬坡，形成成熟供應(yīng)體系，成為不容小覷的造車新勢力。

而蔚來汽車就不同了，剛剛成立才5年，發(fā)展速度雖快，但尚未成熟。量產(chǎn)車型才推出不到兩年，產(chǎn)能爬坡尚未開始，就遭遇補(bǔ)貼退坡。

雪上加霜的是，中國汽車產(chǎn)業(yè)又遭遇28年來首次負(fù)增長，覆巢之下，安有完卵。蔚來汽車如果能夠早3-4年成立，提前推出自有品牌的成熟車型，通過服務(wù)強(qiáng)化品牌的口碑，完成產(chǎn)能爬坡，形成正向現(xiàn)金流反哺新車型的研發(fā)，也許還能和特斯拉掰一掰手腕。

如今蔚來汽車，不僅面臨比亞迪、北汽等車企的競爭，還有一個(gè)更為可怕的競爭對(duì)手，特斯拉已經(jīng)打到家門口。上海特斯拉工廠2019年10月底即將投產(chǎn)，這無疑將是懸在蔚來汽車頭上的一把達(dá)摩克里斯之劍。

最后看規(guī)劃，特斯拉產(chǎn)品矩陣設(shè)計(jì)合理，為自己贏得寶貴的時(shí)間，也贏得了未來

特斯拉產(chǎn)品序列：

前期，通過MODEL S和MODEL X打造高端的品牌形象，一舉扭轉(zhuǎn)電動(dòng)汽車“廉價(jià)、低端”的傳統(tǒng)形象，賦予品牌“科技、環(huán)保和豪華”的形象。但是，真正掙錢的是親民的MODEL 3。汽車行業(yè)講究規(guī)模效應(yīng)，流水線就是在汽車工業(yè)上產(chǎn)生的發(fā)明。走豪華高端路線的，勞斯萊斯被收購了，沃爾沃被中國吉利納入麾下。價(jià)格親民的豐田汽車，則在世界各國暢銷無阻，日子過得滋潤。

特斯拉真正掙錢的是靠MODEL 3，這也是為何馬斯克不顧特朗普的再三警告，無視毛衣戰(zhàn)的沖突也要在上海建廠的原因。一旦上海工廠能夠量產(chǎn)model 3，將給特斯拉帶來豐厚的回報(bào)。

蔚來汽車的產(chǎn)品矩陣：

蔚來汽車目前三大業(yè)務(wù)板塊，一是NIO POWER，主要是一鍵加電、換電站等，同時(shí)也在開展退役電池梯級(jí)利用等業(yè)務(wù)；二是NIO HOUSE ，主要是用戶體驗(yàn)；三是車輛銷售，主要是ES8和ES6兩款豪華車型的銷售。

比較遺憾的是，目前這三大業(yè)務(wù)全部都是“負(fù)毛利”，無法形成正向現(xiàn)金流，需要不斷投入輸血。

我們對(duì)比一下特斯拉和蔚來的毛利率：

數(shù)據(jù)來源：https://www.sec.gov/

可以看到，盡管特斯拉一直被指責(zé)“無休止的燒錢”，但是看看特斯拉的毛利率基本都保持在10%以上，而且隨著MODEL 3的量產(chǎn)發(fā)售，可以想象特斯拉將逐步保持比較穩(wěn)定并且可觀的毛利率，經(jīng)營狀況將漸漸好轉(zhuǎn)。

反觀蔚來汽車，NIO HOUSE燒錢太厲害。僅北京的NIO HOUSE店面，年租金就是8000萬元，雖然給用戶帶來了好的體驗(yàn)，但確實(shí)太“壕”了。李斌自己也坦言，未來將逐漸采用共建或者NIO HOUSE的方式，來降低成本。這一點(diǎn)，特斯拉就做得好多了，馬斯克基本都是靠自己發(fā)推特，制造話題來促進(jìn)營銷。特斯拉的體驗(yàn)店多數(shù)也面積比較小，租金沒那么天價(jià)，這一塊成本省下不少。

NIO HOUSE當(dāng)前也難以盈利。不過，作為具備向第三方開放的獨(dú)立業(yè)務(wù)板塊，將來有可能分拆獨(dú)立運(yùn)營，還是非常值得期待。特斯拉雖然也有超級(jí)充電樁，但是基本不自建換電站，也不提供一鍵加電服務(wù)，這一塊成本特斯拉也省下不少。

車輛銷售，ES6和ES8都是定位于大中型SUV，ES6價(jià)格低于ES8。先后推出兩款SUV車型，彼此之間將形成競爭，兩者客戶群體幾乎完全重疊。更重要的是，兩款車型都是負(fù)毛利，也就是說，賣得越多虧得越多。這讓銷售人員很難受，到底是該多賣車還是少賣車？

如果，這兩款都是為了打品牌，那么下一步蔚來需要考慮，盡快推出親民價(jià)格的轎車車型，10-20萬之間的國民級(jí)電動(dòng)車，畢竟這個(gè)才是真正的大市場。

結(jié)語：

蔚來汽車在中國造車企業(yè)中是一個(gè)獨(dú)特的存在。他們注重用戶體驗(yàn)，他們用心在造車，他們大膽創(chuàng)新商業(yè)模式，和以往傳統(tǒng)汽車形成了鮮明的對(duì)比。但是，畢竟市場的殘酷無情的，留給蔚來汽車的時(shí)間也不多了，衷心希望蔚來汽車能夠?yàn)槊褡迤嚠a(chǎn)業(yè)扛起大旗，成為名副其實(shí)的“中國特斯拉”。

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