2018 年，新能源汽車動力電池將進入規(guī)?；艘垭A段，2020 年，鋰電回收市場規(guī)模預(yù)計將達到 150 億，年均復(fù)合增長率超過 50%，將成為新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈下一個風(fēng)口。

市場風(fēng)口

1. 七部委聯(lián)合發(fā)布回收政策

2018 年 3 月 2 日，工業(yè)和信息化部、科技部、環(huán)境保護部、交通運輸部、商務(wù)部、質(zhì)檢總局、能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于組織開展新能源汽車動力蓄電池回收利用試點工作的通知》，要求構(gòu)建回收利用體系，探索多樣化商業(yè)模式，鼓勵產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)進行有效的信息溝通和密切合作，以滿足市場需求和資源利用價值最大化為目標(biāo)，建立穩(wěn)定的商業(yè)運營模式，推動形成動力蓄電池梯次利用規(guī)?；袌?。

歷年公布回收政策如下： 

2. 市場規(guī)模：2020 年預(yù)計 150 億

截至 2017 年底，我國累計推廣新能源汽車 180 多萬輛，裝配動力蓄電池約 86.9 GWh，2018 年后新能源汽車動力蓄電池將進入規(guī)?；艘郏A(yù)計到 2022 年累計將超過 40 萬噸，復(fù)合增長率 70%。

預(yù)計未來三年鋰電池回收市場將呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢，至 2020 年市場規(guī)模有望超過 156 億元，年復(fù)合增長率 41%。 

3. 2017 年中國鋰電回收 8.3 萬噸

GGII 統(tǒng)計，2017 年全國梯次利用和拆解報廢的鋰電池(含數(shù)碼鋰電池)共 8.3 萬噸，其中電池拆解占比 95%。 

梯次利用占比較小的原因包括：

1. 電池廠商不愿意承擔(dān)電池安全風(fēng)險，不希望報廢電池再次流入市場；

2. 過去動力電池報廢量較少，舊電池匹配比較難；

3. 目前動力電池梯次利用技術(shù)還不成熟，需要不斷進行技術(shù)積累；

4. 儲能市場、再利用市場空間還未大規(guī)模釋放。

技術(shù)多樣

4. 技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系 

為提高動力電池回收的經(jīng)濟性，國家在《新能源汽車廢舊動力蓄電池綜合利用行業(yè)規(guī)范條件》中規(guī)定，濕法冶煉條件下，鎳、鈷、錳的綜合回收率應(yīng)不低于98%；火法冶煉條件下，鎳、稀土的綜合回收率應(yīng)不低于 97%。 

國內(nèi)領(lǐng)先的鋰電回收企業(yè)邦普集團，主要采用濕法技術(shù)，在鎳、鈷、錳的綜合回收率已接近或達到了《規(guī)范條件》的要求。

動力電池回收過程中產(chǎn)生的二次污染是企業(yè)面臨的巨大挑戰(zhàn)，回收過程中使用的萃取劑，回收過程中產(chǎn)生的廢氣以及金屬提煉后的殘渣都會對環(huán)境造成污染。

以格林美為例，公司會將回收金屬后的殘渣與煤矸石、頁巖等進行混合、焙燒、壓型成環(huán)保磚，最大限度地對資源循環(huán)利用；同時，格林美在液體污染物處理及水生態(tài)修復(fù)方面成果明顯，具有一套完整的環(huán)境生態(tài)修復(fù)體系。 

目前僅對廢舊鋰電池進行回收，尚未有相關(guān)的資質(zhì)要求。但廢舊鋰電池中含有鎳、鈷、錳等重金屬元素，對含有某些重金屬（如鎳元素）的廢舊電池組分進行進一步處理，則需具備危險廢物經(jīng)營許可證。 

5. 磷酸鐵鋰電池適宜梯次利用

根據(jù)鋰電池容量來區(qū)分，100%~80% 段滿足汽車動力使用，80%~20% 段滿足梯次利用，20% 容量以下進行報廢回收。

相較三元電池，磷酸鐵鋰電池循環(huán)壽命更長，80% 循環(huán)壽命可達 2000-6000 次，寧德時代曾分別在25℃、45℃、60℃的溫度下進行實驗，綜合考慮儲能設(shè)備的使用條件，退役后的動力電池可繼續(xù)作為儲能電池使用至少五年。 

若將磷酸鐵鋰電池通過報廢拆解僅能夠?qū)崿F(xiàn)每噸大約 0.93 萬元的經(jīng)濟收益，難以覆蓋其回收成本。 

綜上，磷酸鐵鋰電池適宜梯次利用，可充分發(fā)揮其剩余價值，實現(xiàn)循環(huán)經(jīng)濟最大化，降低儲能系統(tǒng)的建設(shè)成本。 

6. 梯次利用關(guān)鍵技術(shù)在于離散整合和全生命周期追溯

梯次利用流程 

首先是對退役動力電池的篩選。2014 年后投運的動力電池保守預(yù)計能夠梯級利用比例可達60%-70%。 

第二是組串式應(yīng)用。煦達新能源項目案例做法為：將每輛電動車上拆下來的一套動力電池組作為單獨的單元，配以中小功率的儲能逆變器，形成一個基本的儲能單元，再將多個儲能基本單元集成在一起形成中大型儲能功率系統(tǒng)。 

第三是充放電管理。目前基于鉛炭電池的“削峰填谷”項目，其電池容量與功率的配比一般為 8:1，也即放電倍率為 0.125C，煦達溧陽項目采用的電池充放電倍率約為 0.164C，放電深度為衰減后電池容量的 90%。 

梯次利用關(guān)鍵技術(shù)在于離散整合和全生命周期追溯 

離散整合技術(shù)主要包括動力電池組拆解和系統(tǒng)集成兩個關(guān)鍵技術(shù)點，而電池全生命周期追溯技術(shù)的實現(xiàn)主要依托其BMS的技術(shù)成熟度。

（1）離散整合技術(shù)：不同動力電池的 PACK 技術(shù)不同，因此，如何更為高效地進行自動化拆解成為有效梯次利用的關(guān)鍵技術(shù)點，而根據(jù)不同電池模組的性能、壽命等數(shù)據(jù)進行系統(tǒng)集成，也是梯次利用的關(guān)鍵技術(shù)點。 

（2）全生命周期追溯技術(shù)：通過 BMS 系統(tǒng)提供的精確 SOC、SOH 以及 SOP 等指標(biāo)估算，可以及時退役用量達到 80% 容量的動力電池，同時該技術(shù)也是離散整合技術(shù)實現(xiàn)的基礎(chǔ)。 

以電池編碼為信息載體，構(gòu)建“新能源汽車國家監(jiān)測與動力蓄電池回收利用溯源綜合管理平臺”，實現(xiàn)動力蓄電池來源可查、去向可追、節(jié)點可控、責(zé)任可究，對動力蓄電池回收利用全過程實施信息化管控。 

全生命周期管理

針對動力蓄電池設(shè)計、生產(chǎn)、銷售、使用、維修、報廢、回收、利用等產(chǎn)業(yè)鏈上下游各環(huán)節(jié)，明確相關(guān)企業(yè)履行動力蓄電池回收利用相應(yīng)責(zé)任，保障動力蓄電池的有效利用和環(huán)保處置，構(gòu)建閉環(huán)管理體系。 

7. 三元電池適宜資源化回收

相較于磷酸鐵鋰，三元材料電池壽命較短，三元材料電池 80% 循環(huán)壽命僅為 800-2000 次，且安全性存在一定風(fēng)險，不適宜用于儲能電站、通信基站后備電源等應(yīng)用環(huán)境復(fù)雜的梯次利用領(lǐng)域。 

但三元動力電池由于含有鎳鈷錳等稀有金屬，通過拆解提取其中的鋰、鈷、鎳、錳、銅、鋁、石墨、隔膜等材料，理論上能實現(xiàn)每噸大約 4.29 萬元的經(jīng)濟收益，具備經(jīng)濟可行性。 

以硫酸鎳的生產(chǎn)為例，通過廢舊動力電池回收處理每噸鎳的成本在 4 萬元以下，而直接通過鎳礦生產(chǎn)的成本在 6 萬元以上。通過資源化回收獲得金屬原料的成本低于直接從礦產(chǎn)開發(fā)的成本，三元電池的資源化回收具有降低成本的意義。 

具備三元材料及前驅(qū)體生產(chǎn)能力的專業(yè)化處理企業(yè)盈利能力更強。 

動力電池回收生產(chǎn)出來的硫酸鎳、硫酸鈷、硫酸錳等金屬鹽，可繼續(xù)加工處理生產(chǎn)出三元前驅(qū)體，具有明顯的增值空間。 

8. 磷酸鐵鋰適宜干法，三元適宜濕法 

資源化回收過程包括預(yù)處理和后續(xù)處理兩個階段： 

預(yù)處理是將廢舊鋰電池放入食鹽水中放電，除去電池的外包裝，去除金屬鋼殼得到里面的電芯。電芯由負(fù)極、正極、隔膜和電解液組成。負(fù)極附著在銅箔表面，正極附著在鋁箔表面，隔膜為有機聚合物；電解液附著在正、負(fù)極的表面，為 LiPF6 的有機碳酸酯溶液。 

來源：高工動力電池技術(shù) 

后續(xù)處理環(huán)節(jié)是對拆解后的各類廢料中的高價值組分進行回收，開展電池材料再造或修復(fù)，技術(shù)方法可分為三大類：干法回收技術(shù)、濕法回收技術(shù)和生物回收技術(shù)。 

干法回收技術(shù)是指不通過溶液等媒介，直接實現(xiàn)各類電池材料或有價金屬的回收技術(shù)方法，主要包括機械分選法和高溫分熱解法。 

干法熱修復(fù)技術(shù)可對干法回收得到的粗產(chǎn)品進行高溫?zé)嵝迯?fù)，但產(chǎn)出的正、負(fù)極材料含有一定雜質(zhì)，性能無法滿足新能源汽車動力電池的要求，多用于儲能或小動力電池等場景，適合磷酸鐵鋰電池。 

火法冶金，又稱焚燒法或干法冶金，是通過高溫焚燒去除電極材料中的有機粘結(jié)劑，同時使其中的金屬及其化合物發(fā)生氧化還原反應(yīng)，以冷凝的形式回收低沸點的金屬及其化合物，對爐渣中的金屬采用篩分、熱解、磁選或化學(xué)方法等進行回收?；鸱ㄒ苯饘υ系慕M分要求不高，適合大規(guī)模處理較復(fù)雜的電池，但燃燒必定會產(chǎn)生部分廢氣污染環(huán)境，且高溫處理對設(shè)備的要求也較高，同時還需要增加凈化回收設(shè)備等，處理成本較高。

濕法回收技術(shù)是以各種酸堿性溶液為轉(zhuǎn)移媒介，將金屬離子從電極材料中轉(zhuǎn)移到浸出液中，再通過離子交換、沉淀、吸附等手段，將金屬離子以鹽、氧化物等形式從溶液中提取出來，主要包括濕法冶金、化學(xué)萃取以及離子交換等三種方法。

濕法回收技術(shù)工藝相對比較復(fù)雜，但該技術(shù)對鋰、鈷、鎳等有價金屬的回收率較高；得到的金屬鹽、氧化物等產(chǎn)品，高純度能夠達到生產(chǎn)動力電池材料的品質(zhì)要求，適合三元電池，也是國內(nèi)外技術(shù)領(lǐng)先回收企業(yè)所采用的主要回收方法。

生物回收技術(shù)主要是利用微生物浸出，將體系的有用組分轉(zhuǎn)化為可溶化合物并選擇性地溶解出來，實現(xiàn)目標(biāo)組分與雜質(zhì)組分分離，最終回收鋰、鈷、鎳等有價金屬。目前生物回收技術(shù)尚未成熟，如高效菌種的培養(yǎng)、培養(yǎng)周期過長、浸出條件的控制等關(guān)鍵問題仍有待解決。 

當(dāng)前回收效率更高也相對成熟的濕法回收工藝正日漸成為專業(yè)化處理階段的主流技術(shù)路線；格林美、邦普集團等國內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)，以及AEA、IME等國際龍頭企業(yè)，大多采用了濕法技術(shù)路線作為鋰、鈷、鎳等有價金屬資源回收的主要技術(shù)。 

濕法技術(shù)進行有價金屬回收后再造得到的正極材料，其比容量這一關(guān)鍵性能指標(biāo)均優(yōu)于干法技術(shù)修復(fù)后得到的正極材料。 

運營模式

9. 國外運營模式

美國：生產(chǎn)者責(zé)任延伸+消費者押金制度

針對廢舊電池立法涉及聯(lián)邦，州及地方 3 個層面，分別頒布《資源保護和再生法》、《含汞電池和充電電池管理法》等，針對廢舊電池的生產(chǎn)、收集、運輸和貯存等過程提出技術(shù)規(guī)范。 

借鑒經(jīng)驗：借鑒美國對于電池回收的成功，良好的回收與運作一定離不開法律的規(guī)范，對于我國來講，制定電池回收相關(guān)方案和嚴(yán)厲的監(jiān)管，才是促進動力電池回收的當(dāng)務(wù)之急。 

德國：電池生產(chǎn)者承擔(dān)主要責(zé)任 

1998 年德國成立共同回收系統(tǒng)基金會，電池企業(yè)按其電池的市場份額，重量與類型支付管理費用，可以共享基金會的回收網(wǎng)絡(luò)。 

借鑒經(jīng)驗：對于我國來說，依靠基金會輔助不太實際，生產(chǎn)者承擔(dān)主要責(zé)任似乎更加符合我國國情。畢竟電池生產(chǎn)者對于電池的拆解、再利用更加專業(yè)。 

日本：國家立法，并對電池生產(chǎn)企業(yè)進行補助 

借鑒經(jīng)驗：從日企的成功經(jīng)驗可以看出，新能源汽車的電池回收體系應(yīng)該在車輛生產(chǎn)時就及時制定，若考慮不到動力電池的解決途徑，新能源汽車不僅無法做到節(jié)能環(huán)保，反而會成為車企和影響人們生活的能源負(fù)擔(dān)。 

10. 豐田回收模式

1） 進入維修體系：對電池進行充放電試驗和相關(guān)信息的讀取，如電池整體狀況良好，只是個別單體到達使用壽命，則對這些單體更換后重新組裝電池包，可以作為置換電池重新應(yīng)用于普銳斯汽車上。 

2）梯次利用：通過檢測，如果回收電池還剩余規(guī)定容量，則可以進行梯次利用，應(yīng)用于分布式儲能電池系統(tǒng)，用來平抑、穩(wěn)定風(fēng)能、太陽能等間歇式可再生能量發(fā)電的輸出功率；或者應(yīng)用于微電網(wǎng)，實施削峰填谷，減輕用電負(fù)荷供需矛盾。 

來源：朱玉龍 第一電動網(wǎng)

2015 年，豐田將凱美瑞混合動力車的廢舊電池用于黃石國家公園設(shè)施儲能供電，重新設(shè)計了儲能電池管理系統(tǒng)，208 個凱美瑞電池可存儲 85KWh 電能，將電池的使用壽命延長了兩倍。 

來源：朱玉龍 第一電動網(wǎng) 

3）拆解：對于完全喪失再利用價值的電池，則對電池進行拆解和化學(xué)處理，完全回收鎳、鈷等金屬，用于生產(chǎn)新的電池，實現(xiàn)循環(huán)利用。

來源：朱玉龍 第一電動網(wǎng)

2011 年，豐田在日本與住友金屬合作，實現(xiàn)鎳的多次利用，能夠回收電池組中 50% 的鎳。豐田化學(xué)工程和住友金屬礦山為此配置了每年可回收相當(dāng)于 1 萬輛混合動力車電池用量的專用生產(chǎn)線。 

2012 年，本田與日本重化學(xué)工業(yè)公司合作配置了類似的生產(chǎn)線，這條生產(chǎn)線可以回收超過 80% 的稀土金屬，用于制造新鎳氫電池。

11. 回收主體：生產(chǎn)者責(zé)任延伸制度

汽車動力電池的回收主體分為汽車生產(chǎn)企業(yè)、電池生產(chǎn)企業(yè)和第三方回收利用資源再生企業(yè)，汽車生產(chǎn)企業(yè)作為動力蓄電池回收的主體，三種動力電池回收主體將長期并存。 

12. 商業(yè)模式：回收網(wǎng)絡(luò)+專業(yè)化處理

通過積極與國內(nèi)動力電池廠商和整車廠商建立深度合作關(guān)系，專業(yè)第三方回收企業(yè)正逐步建立起較為完善的回收網(wǎng)絡(luò)，如豪鵬科技與北汽新能源共建回收網(wǎng)絡(luò)，超威集團成立子公司長興億威專注于回收網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建。 

鋰電池回收領(lǐng)域的“回收網(wǎng)絡(luò)+專業(yè)化處理”的框架性商業(yè)模式已初具雛形，并在動力電池生產(chǎn)者及專業(yè)第三方回收企業(yè)等多方的推動下不斷優(yōu)化。 

13. 梯次利用經(jīng)濟性需要探討

目前動力電池的梯次利用所面臨的最大問題就在于成本。根據(jù)中國電池聯(lián)盟的數(shù)據(jù)，以一個 3MW*3h 的儲能系統(tǒng)為例，在考慮投資成本、運營費用、充電成本、財務(wù)費用等因素之后，如采用梯次利用的動力鋰電池作為儲能系統(tǒng)電池，則系統(tǒng)的全生命周期成本在 1.29 元/kWh。而采用新生產(chǎn)的鋰電池作為儲能系統(tǒng)的電池，則系統(tǒng)的全生命周期成本在 0.71 元/kWh，鉛炭電池、抽水蓄能的綜合度電成本已接近 0.4 元/kWh。 

根據(jù)《中國能源報》2017 年 9 月 18 日的披露，煦達動力電池梯級利用溧陽項目儲能系統(tǒng)容量 1.1 MWh，單位系統(tǒng)成本約為 1 元/Wh；根據(jù)項目報道采樣的兩個日期樣本 9 月 5 日和 9 月 6 日數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日售電收入分別為 629.103 元和 622.588 元?；谝陨享椖啃畔⑽覀冏鞒鋈缦录僭O(shè)：

1）項目回收期第1年的每日收益取采樣點 9 月 5 日和 9 月 6 日收益的平均值，也即 625.8455 元/日；

2）根據(jù)應(yīng)用場景，我們合理假設(shè)儲能系統(tǒng)每年可有效運行 320 天，回收期第 1 年存售電收益約 20.027 萬元；

3）根據(jù)磷酸鐵鋰循環(huán)經(jīng)驗曲線，假設(shè)項目運營周期 10 年，其間退役動力電池總?cè)萘克p 20%，年均衰減 2%；

4）放電深度保持為 90%，谷時充電不足的部分由平時充電補足，溧陽市的峰平電價差為 0.44 元/kWh；

5）本次項目采用集裝箱部署，因此暫不考慮場地成本，系統(tǒng)維護費用取年均 0.15 萬元；

6）儲能項目考慮享受稅收優(yōu)惠，本次測算取所得稅率為 10%；靜態(tài)測算暫不考慮融資成本（貸款利率）。

退役動力電池梯次利用項目投資回報測算具體如表23所示。 

可以看到，測算中項目稅后累計現(xiàn)金流在第 6 年成為正值，即靜態(tài) 6 年回收投資成本，如果能運營滿 10 年，項目全周期的稅后內(nèi)部收益率為 9.86%。

投資并購

14. 中國鐵塔聯(lián)手 17 家企業(yè)回收

2018 年 1 月 4 日，中國鐵塔公司在北京與重慶長安、比亞迪、銀隆新能源、沃特瑪、國軒高科、桑頓新能源等 17 家企業(yè)，舉行了新能源汽車動力蓄電池回收利用戰(zhàn)略合作伙伴協(xié)議簽約儀式。 

鐵塔公司是由中國電信、中國移動、中國聯(lián)通共同出資設(shè)立的大型通信基礎(chǔ)設(shè)施綜合服務(wù)企業(yè)，主要從事通信鐵塔等基站配套設(shè)施和室內(nèi)分布系統(tǒng)的建設(shè)、維護以及運營工作，是目前全球最大的通信基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)公司。 

中國鐵塔公司目前已在 12 個省市建設(shè)了 3000 多個試驗基站，取得了較好效果。 

15. 上汽寧德時代聯(lián)手卡位動力電池回收

2018 年 3 月，上汽集團與寧德時代簽署戰(zhàn)略合作諒解備忘錄，探討共同推進新能源汽車動力電池回收再利用。

寧德時代在拆解回收領(lǐng)域，已經(jīng)形成了以湖南邦普為主體的業(yè)務(wù)板塊，無論是技術(shù)、商業(yè)模式都初具成熟，成為寧德時代三大核心業(yè)務(wù)之一。 2017 年，寧德時代該板塊業(yè)務(wù)進營收達 24.7 億元，業(yè)務(wù)占比達 12.9%。 

16. 投資并購 

除了邦普循環(huán)、贛州豪鵬兩大回收領(lǐng)軍企業(yè)相繼被寧德時代、廈門鎢業(yè)控股后。近期，鵬輝能源、兆新股份、天奇股份都擬通過資本市場將湖南鴻躍、鹽城星創(chuàng)、恒創(chuàng)睿能、金泰閣、乾泰技術(shù)等第三方電池回收企業(yè)收入囊中。 

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