11月29日的美股盤前，全球各地關注理想汽車的投資者們終于等來了理想汽車在2021年第三季度的財報。

而在理想汽車之前，蔚來、小鵬也早已率先披露了2021年第三季度的財報，因此外界也對理想汽車的財報數(shù)據(jù)十分關注。畢竟只有這樣，他們才能看懂如今自主新勢力中的BIG3，到底是怎樣的一種江湖格局。

當財報公布后，得益于理想汽車2021年三季度財報的消息利好，理想汽車美股的股價盤前漲幅超過8%，而在港股市場，理想汽車也在11月29日開始出現(xiàn)了“三連漲”，個股股價直接從11月29日開盤的130港元不到，沖擊到了12月1日收盤的142.3港元的高位。

從財報上看，理想汽車確實交出了一份不錯的成績單，但在仔細解讀這份財報后，我們依舊可以看到，理想汽車依舊是個“偏科生”，依舊在產(chǎn)品、技術等層面存在缺陷。

當造車新賽道進入2.0階段，理想汽車如果解決不了“偏科”的問題，或許投資者依舊想要知道，理想汽車的理想到底在哪里。

(一)賺多了，虧少了，3季度的理想汽車很不容易

看到2021年3季度理想汽車的財報，如果光看數(shù)據(jù)，很多人都覺得這是一份“理想的成績單”：

財報顯示，理想汽車2021年三季度總收入77.8億元，同比上漲209.7%。此外，凈虧損2150萬元，較去年同期的1.07億元，同比下降高達79.9%。至于毛利率，則是達到了23.3%，同比增幅17.7%，領先蔚來（18%）和小鵬（14.4%）。

換言之，在2021年的第三季度，理想汽車收入見漲，虧損收窄，毛利率更是好過蔚來和小鵬。

而在新車交付方面，僅僅靠著理想ONE這臺車“單打獨斗”，理想汽車就在2021年三季度實現(xiàn)了25116輛的交付量，同比增長達到了190%。而且這25116輛理想ONE，也在今年的第三季度，為理想汽車貢獻了73.9億元的車輛銷售收入，占據(jù)了總收入的95%。

雖然在營收同比和環(huán)比增幅、現(xiàn)金儲備等方面，理想汽車都可以說是“蔚小理”中最有錢的公司。但從收入結構來看，理想汽車的主要收入仍以新車銷售為主。

對于像理想汽車這樣的高端智能電動車品牌，投資者們更加關注的還是公司能否在技術層面有所突破。然而哪怕是5月份上市的2021款理想ONE，新車較為明顯的變化也不過是像電動座椅腰靠、加長的腿部空間等能夠提升用戶舒適度的功能配置。

而在智能駕駛輔助系統(tǒng)中，新增的“征程3”自動駕駛專用芯片在算力方面并不具備領先同行的優(yōu)勢。至于新增的800萬像素攝像頭和5個毫米波雷達，也似乎只是為了讓用戶相信，理想汽車在技術層面有所深耕。

（二）小鵬有了更多朋友，蔚來也看見了未來，但理想依舊沒“理想”

在理想汽車公布財報的同一天，蔚來汽車也宣布了品牌首款轎車車型蔚來ET7已實現(xiàn)首批預生產(chǎn)車下線。而在更早時間舉辦的廣州車展，小鵬汽車首款中大型SUV小鵬G9迎來首秀。面對蔚來、小鵬下餃子似的出新車，只有一款在售車型的理想汽車顯得有些招架不住。

不同于理想汽車的是，李斌、何小鵬哪怕過去純電動車型存在續(xù)航力不足的短板，他們兩人依舊選擇了純電動驅(qū)動的技術路線。而且在產(chǎn)品方面，蔚來、小鵬均能結合目標客戶的需求，推出更多全新車型，既滿足了消費者的需求，也讓投資者證明了自己的過硬產(chǎn)品力。

在公布2021三季度財報不久后舉辦的相關電話會議中，理想汽車聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁沈亞楠指出，基于X平臺的第二款車型將在2022年二季度發(fā)布，并在三季度開始交付。

第二款車的到來看似能打破理想ONE“單線作戰(zhàn)”的尷尬局面，可改變不了理想汽車在技術路線上的不足，理想汽車在明年要推出的這款新車依舊是一臺增程式電動車，而非真正意義上的純電動汽車。

得益于寧德時代、比亞迪、LG化學等供應商的技術發(fā)展，如今新能源汽車動力電池的儲電能力也得到了明顯提升，與此同時，儲能技術的進步與公共充電樁的推廣普及，也使得消費者有了更為主動的選購純電動車型的意愿。

在過去很長一段時間，理想汽車所采用的增程式電動的技術路線，能夠有效緩解消費者對于純電動車型的續(xù)航焦慮與補能焦慮，并且得到了消費者的認可，以至于能夠連續(xù)數(shù)月領跑本土造車新勢力的銷量榜單。

如今不少車企都不再去過于追求長久的續(xù)航，而是提升自家車型產(chǎn)品的智能科技方面的表現(xiàn)?？梢娂冸妱榆囆偷摹袄m(xù)航難題”早已是偽命題。而理想汽車的第一款純電車型還要等到2023年，到了那時，對有意購買純電車的消費者來說，他們又有怎樣的理由去將剛涉足純電賽道不久的理想汽車作為首選呢？

在2021年的第四季度，隨著純電動車型在續(xù)航、補能方面的短板得到妥善解決，購車預算30萬的消費者對于純電車型也會有更強烈的購買意愿。哪怕今年三季度財報數(shù)據(jù)確實好看，但純電車型的“反撲”或許會成為理想汽車最大的利空。

（三）不畫大餅的理想才能有更好的未來

在2021年三季度的財報中，理想汽車還有這樣一個值得令人深思的數(shù)據(jù)，那就是2021年三季度的研發(fā)費用達到了8.885億元，相較于上一個季度的研發(fā)費用（6.534億元）增加了36%。

換言之，理想汽車在三季度加大了研發(fā)層面的資金投入。然而與蔚來、小鵬相比，哪怕他們沒有理想汽車這么“賺錢”，但是對于技術研發(fā)的投入，卻要比理想汽車來得更加專注。

同樣是2021年第三季度，蔚來汽車在研發(fā)方面投入11.93億元，小鵬汽車的投入則是高達12.64億元。事實上，蔚來、小鵬能在產(chǎn)品、技術層面取得持續(xù)性的突破，也與自身在資金不足的困境中仍堅持研發(fā)投入有所關系。

在前文提到的電話會議中，理想汽車也透露了將在12月通過OTA推送NOA導航輔助駕駛的消息。據(jù)介紹，這套NOA導航輔助駕駛已完成超過100萬km的測試，屆時將成為中國最大規(guī)模的NOA發(fā)布。

然而原定于今年10月和11月交付的理想ONE僅安裝1個前正向毫米波雷達和2個后角毫米波雷達，并計劃在今年12月到明年春節(jié)前為提車的用戶補裝剩余2個毫米波雷達。

對于10月和11月提車的理想ONE車主來說，如果要享受到12月的這次OTA升級所帶來的變化，他們也只能在補裝雷達以后才能享受到。

對用戶而言，無法及時享受到NOA帶來的便利，也使得他們對新車的體驗感會受到一些消極影響。此舉讓人覺得，理想汽車為了理想，總少了那么一絲人情味。

寫在最后

在技術、產(chǎn)品等層面，理想汽車不是“交不出作業(yè)”，而是“交作業(yè)”的速度顯然慢過小鵬、蔚來：

第二款新車還是增程式電動車，第一款純電動車要在2023年推出，研發(fā)投入不如蔚來、小鵬……以上種種信號，總會讓人覺得，理想汽車依舊是家披著新能源外衣的傳統(tǒng)車企，而不是一家實打?qū)嵉母叨思冸妱又悄芷嚻放啤?/p>

在7月份“水銀事件”過后，李想已經(jīng)一條微博都沒有更新。然而比起什么時候他會通過微博分享理想汽車的最新動向，投資者們更想知道的是，理想汽車到底有沒有理想？李想的理想到底是什么？

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