▌要聞

▍字節(jié)跳動最新交易估值高達5500億美元  

2月25日，據(jù)路透社報道，投資公司General Atlantic正出售其在字節(jié)跳動的部分股權(quán)，對字節(jié)跳動的估值高達5500億美元（約合3.79萬億元人民幣），相比此前顯著提高。這將是自特朗普政府于1月份批準出售字節(jié)跳動旗下TikTok美國業(yè)務(wù)以來的首次股權(quán)出售。

與去年一次員工股份回購中對公司超過3300億美元的估值相比，最新估值躍升了66%。這一估值也較去年11月的一筆二級市場交易增長了15%，當時對字節(jié)跳動的估值為4800億美元。General Atlantic于2017年首次投資字節(jié)跳動，當時公司估值約為200億美元，在過去幾周內(nèi)啟動了部分股份的出售流程，并希望在3月份完成交易。目前尚不清楚此次股份出售的財務(wù)條款細節(jié)、General Atlantic在字節(jié)跳動的持股比例，以及交易后將持有多少股份。

▍月之暗面最新融資超7億美元，估值超百億美元

太平洋科技2月25日報道，據(jù)企查查援引騰訊科技消息，Kimi的母公司北京月之暗面科技有限公司（Moonshot AI）近期完成了總額超過 7億美元的新一輪融資。本輪融資由 阿里、騰訊 等互聯(lián)網(wǎng)巨頭領(lǐng)投，融資完成后，月之暗面的估值已飆升至 100億至120億美元 之間。Kimi開源的K2.5模型發(fā)布不到20天，創(chuàng)收超2025年全年總和。創(chuàng)始人楊植麟稱，公司融資規(guī)模超多數(shù)公司IPO募資，短期不急于上市。

▍具身智能融資潮，新晉四家百億估值獨角獸：星海圖、自變量、智平方、千尋智能

第一電動2月25日消息，2026年開年，具身智能賽道迎來爆發(fā)式增長。短短一個月內(nèi)，星海圖、自變量、智平方、千尋智能四家企業(yè)相繼宣布完成大額融資，估值集體突破百億元大關(guān)，成為新晉“百億估值獨角獸”。至此，國內(nèi)具身智能領(lǐng)域百億級獨角獸企業(yè)已增至6家，行業(yè)正式從“百家爭鳴”進入“多雄爭霸”的深水區(qū)。

圖片來源：AI生成

2月23日智平方宣布完成超10億元B輪系列融資，估值正式超過百億元。繼2025年半年內(nèi)連續(xù)完成7輪融資后，公司再獲5輪重量級加注，一年累計完成12輪融資，成為全球融資節(jié)奏最快的具身智能企業(yè)。本輪投資陣容橫跨互聯(lián)網(wǎng)巨頭（百度）、央企產(chǎn)業(yè)資本（中車資本）、特斯拉生態(tài)鏈龍頭及頭部券商基金。商業(yè)化層面，公司與全球第三大面板廠商惠科簽訂了3年1000臺的商業(yè)訂單，被摩根士丹利認定為全球生產(chǎn)力型機器人最大的單一訂單，訂單規(guī)模近5億元。2025年12月，公司已實現(xiàn)單月百臺級交付，自建產(chǎn)線具備年產(chǎn)千臺能力，計劃2026年擴產(chǎn)至萬臺規(guī)模。

此外星海圖近日宣布完成10億元B輪融資，估值達百億元，成為春節(jié)后首家官宣的百億獨角獸。本輪融資匯聚了金鼎資本、北汽產(chǎn)投、碧鴻投資、美團龍珠、今日資本、高瓴創(chuàng)投等產(chǎn)業(yè)資本與老股東的共同支持。資金將重點投入具身基礎(chǔ)模型的迭代研發(fā)與數(shù)據(jù)體系建設(shè)。公司今年1月推出了端到端VLA基礎(chǔ)模型升級版G0 Plus，定位為“全球首個開箱即用的VLA模型”，已進入數(shù)十萬小時級高質(zhì)量數(shù)據(jù)的規(guī)?；柧氹A段。目前，星海圖已在汽車主機廠、物流等場景實現(xiàn)真實環(huán)境下的批量交付與規(guī)?；渴?，訂單已達數(shù)千臺。

自變量機器人1月完成10億元A++輪融資，由字節(jié)跳動、紅杉中國、北京信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、深創(chuàng)投等聯(lián)合投資；2月25日，公司再度完成數(shù)億元新融資，由上汽金控、中金上汽基金等產(chǎn)業(yè)資本領(lǐng)投，美團龍珠、紅杉中國、國開金融等老股東加碼追投，成為2026年已宣布融資的具身智能公司中估值最高的企業(yè)。成立兩年多來，自變量累計完成約10輪融資，總額超過30億元。公司是國內(nèi)唯一同時被字節(jié)、美團、阿里三家互聯(lián)網(wǎng)大廠投資的具身智能企業(yè)，技術(shù)層面推出了原生多模態(tài)輸入輸出架構(gòu)WALL-A及量子系列輪式雙臂機器人，核心部件實現(xiàn)自研。

千尋智能也宣布24日連續(xù)完成兩輪融資近20億元，創(chuàng)2026年以來具身智能領(lǐng)域單筆融資額新高，估值突破百億元。本輪融資由云鋒基金、混沌投資領(lǐng)投，TCL創(chuàng)投、重慶產(chǎn)業(yè)投資母基金、杭州金投等產(chǎn)業(yè)資本與國有資本協(xié)同加碼，順為資本、達晨財智等老股東全部繼續(xù)大額認購。公司首條人形具身智能產(chǎn)線已在寧德時代中州基地正式投運，小墨機器人作為核心設(shè)備實現(xiàn)近千塊電池零故障量產(chǎn)，作業(yè)節(jié)拍與熟練工人相當甚至更優(yōu)。此外，墨子機器人已入駐京東零售場景，替代人工進行講解互動與操作演示。技術(shù)層面，千尋智能今年1月開源的Spirit v1.5模型，成為首個在公開評測中超越美國Pi0.5的中國開源具身模型，具備零樣本泛化能力，無需新樣本訓練即可完成復(fù)雜任務(wù)。公司已累計獲取超20萬小時高質(zhì)量真實交互數(shù)據(jù)，預(yù)計2026年將突破100萬小時。

本輪四家新晉獨角獸均聚焦于“具身大腦”這一細分方向，而非傳統(tǒng)的機器人本體公司。 此前資本焦點高度集中于雙足行走等直觀展示，而隨著VLA（視覺-語言-動作）多模態(tài)技術(shù)路徑逐步成熟，機器人在跨場景任務(wù)上的泛化能力明顯提升，“大腦”方向開始獲得更強的資本認可。

▌國內(nèi)

▍比亞迪也入局！26年開年至今超二十家車企紛紛加入七年低息“金融戰(zhàn)”

財聯(lián)社2月25日消息，多家車企紛紛推出“七年低息貸”金融政策，以吸引消費者購車。今日比亞迪也官宣加入戰(zhàn)局，官宣推出開年專屬福利政策，該政策包括3年0息、7年低息0首付起以及日供低至29元起的優(yōu)惠?；顒訌?月25日開始，將持續(xù)至3月31日。適用車型涵蓋了比亞迪海洋網(wǎng)旗下的海豹、海獅、海豚、海鷗等多個系列，包括2026款海豹07DM-i、海豹06GT智駕版、海豹06DM-i超享版等多款車型。此外，比亞迪旗下方程豹汽車也于2月24日發(fā)布了7年超長貸政策，適用于豹5長續(xù)航版、鈦7全系車型。該政策的首付起價為3.2萬元，7年費率低至1.5%，同樣在3月底截止。

此前，智己汽車推出“7年0首付3年0息”金融方案，新年現(xiàn)金紅包至高2.3萬元。奇瑞風云、捷途等品牌也推出7年低息超長貸，月供最低至1321元。據(jù)財聯(lián)社記 者不完全統(tǒng)計，2月以來已有近十個汽車品牌推出“七年低息貸”金融政策，包括長安深藍、長城哈弗、東風奕派、廣汽埃安、蔚來及樂道等；若將統(tǒng)計周期拉長至1、2月份，這一數(shù)字已增至二十余家。

特斯拉中國于今年初首次推出限時超長期購車方案，用戶下單Model3或ModelY可享7年超低息，年化利率不足1%。購買Model3首付7.99萬元，月供可低至1918元；ModelY月供可低至2263元，日供只要74元。隨后吉利、小米、理想、小鵬等車企迅速跟進，東風日產(chǎn)甚至推出了“8年超長期低息”方案，在0首付的基礎(chǔ)上，根據(jù)車型不同日供金額在27元至81元之間不等。

除汽車金融政策外，春節(jié)后車市的其他促銷方式也層出不窮。2月22日，廣汽本田推出雅閣50周年回饋活動，雅閣e:PHEV插混版老客戶復(fù)購價為13.88萬元，直降10萬元，相較官方指導價打5.8折，全國限量1000輛。業(yè)內(nèi)人士認為，7年低息貸已成為備受眾多主流車企青睞的新促銷手段，通過超長周期+低息/貼息大幅降低月供，成為車市“價格戰(zhàn)”之外的主流競爭工具。

▍福建恢復(fù)購車補貼：國補地補疊加，換新能源最高可省5萬元，30萬以上車型最高補1.5萬

第一電動2月25日消息，福建省商務(wù)廳等9部門聯(lián)合印發(fā)了《福建省2026年汽車以舊換新實施細則》，宣布了一系列針對個人消費者的汽車以舊換新補貼政策。根據(jù)細則，2026年福建省將對個人消費者出售舊車并購買新能源乘用車或2.0升及以下排量燃油乘用車的行為給予一次性補貼。申請補貼的舊車需在2025年1月8日前已登記在申請人名下，且在此期間未辦理過轉(zhuǎn)讓登記。實施細則明確，每位消費者在2026年政策實施期間只能選擇享受一次報廢更新或一次置換更新補貼。補貼資金由中央和地方按85%和15%比例共擔，申請審核通過后原則上30個工作日內(nèi)兌付。

本次補貼分為報廢更新和置換更新兩類：

報廢更新補貼：個人消費者報廢舊車并購買新能源乘用車，可按新車銷售價格的12% 獲得補貼，最高不超過2萬元；報廢舊燃油車并購買2.0升及以下排量燃油乘用車，按車價10% 補貼，最高1.5萬元。需注意的是，報廢新能源車再買燃油車不在支持范圍。

置換更新補貼：對于通過轉(zhuǎn)讓舊車購買新車的消費者，購買新能源乘用車按車價8% 補貼，最高1.5萬元；購買2.0升及以下排量燃油乘用車按車價6% 補貼，最高1.3萬元。

在省級補貼基礎(chǔ)上，福建省內(nèi)多地還推出地方性促消費活動。以寧德市為例，該市于2026年2月1日至2月28日開展新春汽車促消費補貼活動，對在中心城區(qū)購買新車的個人消費者，按車價分檔給予額外補貼。其中，購買30萬元以上新能源乘用車，可獲地方補貼5000元；購買20萬至30萬元新能源車補4000元；10萬至20萬元補3000元；5萬至10萬元補2000元。燃油車補貼標準略低，30萬元以上補4000元。該活動補貼總數(shù)不超過1500輛，按申報順序先到先得。若消費者同時享受國家報廢更新補貼（最高2萬）、地方購車補貼（最高5000元），疊加新能源汽車購置稅減免政策（約2.5萬元），換購新能源乘用車累計最高可節(jié)省約5萬元。業(yè)內(nèi)人士分析，此次福建“國補+地補+稅減”的多重刺激，將有效拉動節(jié)后汽車消費市場，尤其是推動新能源汽車滲透率進一步提升。

▍春節(jié)出行大數(shù)據(jù)：問界汽車行駛8.2億公里，華為乾崑智駕輔助駕駛里程超4.7億公里；小米汽車1億公里輔助駕駛總里程

第一電動2月25日消息，賽力斯集團副總裁康波在微博上分享了2026年問界汽車春節(jié)出行報告。報告顯示，春節(jié)期間問界汽車累計行駛里程達到8.2億公里，其中增程里程為3.8億公里。輔助駕駛功能在春節(jié)期間發(fā)揮了重要作用，總里程達到3.3億公里，占總行駛里程的46.6%。此外，春節(jié)出行期間，問界汽車提供的保障服務(wù)次數(shù)為17935次，顯示出其在用戶出行安全和便利性方面的重視。

華為乾崑智能汽車解決方案官方微博也發(fā)布了春節(jié)期間的出行報告。報告指出，華為乾崑智駕輔助駕駛里程超過4.7億公里，相當于北京至上海往返19萬次。人均輔助駕駛里程為382公里，人均輔助駕駛時長為5.1小時。輔助駕駛活躍用戶數(shù)超123萬人，占智駕車主比例達91%，同比去年春節(jié)增長180%。安全層面，系統(tǒng)主動避免潛在碰撞超10萬次，疲勞分神監(jiān)測提醒達8769萬次。輔助泊車功能使用1405萬次，車位到車位功能使用超205萬次。智慧助手小藝被喚醒1.3億次，暈車舒緩功能激活28萬次。此外，單車單日最長輔助駕駛里程達2266公里。

同時，小米汽車官方微博也發(fā)布了2026年春節(jié)假期出行報告。報告顯示，春節(jié)期間小米汽車累計行駛里程超過4.05億公里，輔助駕駛總里程達到1億公里。小米汽車車主的足跡遍布全國369個城市，最受歡迎的城市為杭州、上海和蘇州。最遠到達的城市包括三亞市（最南）、雞西市（最東）、大興安嶺地區(qū)（最北）和克孜勒蘇柯爾克孜自治州（最西）。在輔助駕駛方面，小米汽車車主輔助駕駛單車單日最長使用里程為1819.6公里，泊車輔助次數(shù)達到363萬次。

▍中信證券：國產(chǎn)大模型Token調(diào)用量井噴，全球前三均為國產(chǎn)

中信證券2月25日消息，國產(chǎn)大模型在推理需求側(cè)迎來里程碑式突破。據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)監(jiān)測，截至2月22日當周，全球主要大模型Token調(diào)用量排行榜前三名均為國產(chǎn)模型，其中MiniMax M2.5以單周3.02萬億Tokens的用量繼續(xù)蟬聯(lián)全球第一，Kimi K2.5和智譜GLM-5分別以1.03萬億和8160億Tokens位列第二、第三位。OpenRouter平臺前十模型總Token量約8.7萬億，中國模型獨占5.3萬億，占比達61%。

Token調(diào)用量的井噴主要得益于AI應(yīng)用滲透率的全面爆發(fā)以及單次任務(wù)消耗的指數(shù)級增長。一方面，AI正從可選功能轉(zhuǎn)變?yōu)镃端和B端用戶的默認交互接口；另一方面，應(yīng)用場景從簡單對話向多模態(tài)、智能體任務(wù)升級，大幅拉動了長文本和高頻調(diào)用需求。數(shù)據(jù)顯示，平臺超過70%的Token消耗來自企業(yè)級生產(chǎn)環(huán)境的常態(tài)化調(diào)用，編程和智能體已成為核心場景。

國產(chǎn)算力憑借成本優(yōu)勢和生態(tài)完善，正逐步在基礎(chǔ)設(shè)施層占據(jù)主導。春節(jié)期間，阿里云推出全光Scale-up網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)UPN512，功耗降低50%、成本下降30%。當前中美云廠商均大幅加碼AI資本開支，OpenAI計劃到2030年投入約6000億美元，字節(jié)跳動2026年資本開支規(guī)劃達1600億元，阿里也宣布將在未來三年3800億元投入基礎(chǔ)上繼續(xù)追加。國產(chǎn)算力有望從服務(wù)國內(nèi)大廠演進為通過國產(chǎn)AI模型服務(wù)全球用戶，打開新的增長空間。

▍消息稱AI獨角獸階躍星辰擬香港上市，預(yù)計募資5億美元，最快年內(nèi)完成

2月25日，據(jù)彭博社援引知情人士消息，中國大語言模型領(lǐng)域的重要創(chuàng)業(yè)公司階躍星辰正在評估在香港上市的可能性，預(yù)計募資規(guī)模約為5億美元。該公司已與多家潛在顧問探討首次公開募股事宜，最快可能在今年完成上市。階躍星辰總部位于上海，已獲得騰訊控股等企業(yè)的支持。盡管具體融資規(guī)模與時間安排仍有調(diào)整空間，但近期階躍星辰已完成超過50億元人民幣的融資，投資方包括中國人壽私募股權(quán)投資有限公司、上海浦東創(chuàng)投和騰訊。

▌國際

▍Waymo自動駕駛服務(wù)擴展至十城，目標每周百萬次出行

IT之家2月25日消息，Alphabet旗下的自動駕駛技術(shù)公司W(wǎng)aymo宣布在美國得克薩斯州的達拉斯、休斯頓、圣安東尼奧以及佛羅里達州的奧蘭多啟動Robotaxi服務(wù)的商業(yè)運營，這標志著Waymo的服務(wù)市場已擴展至十個城市。Waymo聯(lián)席首席執(zhí)行官Tekedra Mawakana表示，公司服務(wù)的乘客數(shù)量達到歷史新高，并有望在年底前實現(xiàn)每周超過100萬次的出行服務(wù)目標。這些城市對Waymo的擴張計劃至關(guān)重要，公司正為在20多個城市提供服務(wù)打下基礎(chǔ)。

Waymo提供的數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)已累計完成超過2億英里的全自動駕駛行駛里程，嚴重傷亡事故發(fā)生頻率僅為人類駕駛員的1/10，行人受傷事故降低至1/12。公司強調(diào)，每個社區(qū)都有其獨特的魅力和交通需求，Waymo渴望為當?shù)鼐用窈陀慰吞峁┮环N安全、可靠且充滿樂趣的出行方式。

▍Counterpoint預(yù)測人形機器人市場將迎爆發(fā)式增長，中國廠商智元、宇樹、優(yōu)必選領(lǐng)先

第一電動2月25日消息，市場研究機構(gòu)Counterpoint Research發(fā)布最新研究報告，預(yù)測人形機器人市場將迎來快速增長。報告指出，從2025年的近5.3億美元，人形機器人市場營收規(guī)模有望在2027年達到44億美元，其中硬件市場規(guī)模為29億美元，軟件與服務(wù)市場規(guī)模為15億美元，年化復(fù)合增長率（CAGR）高達188.14%。

報告還提到，中國廠商在人形機器人市場中占據(jù)領(lǐng)先地位。智元、宇樹、優(yōu)必選三家公司合計市場份額超過50%，其中智元以1.4億美元的營收位居2022年全球第一。從應(yīng)用場景來看，人形機器人的需求呈現(xiàn)出多樣化趨勢。娛樂與表演領(lǐng)域占據(jù)最大市場份額，數(shù)據(jù)生產(chǎn)與研究、智能制造、服務(wù)和引導等領(lǐng)域的需求也不容小覷。

▍研究稱美國青少年擁抱AI：64%表示使用過AI聊天機器人，51%認為對教育有益

IT之家2月25日消息，皮尤研究中心發(fā)布報告，揭示美國青少年對人工智能聊天機器人的態(tài)度和使用情況。報告顯示，64%的13至17歲青少年表示使用過AI聊天機器人，其中約三分之一的人每天都會使用。青少年使用AI的主要目的偏實用，57%用來查找信息，54%用于完成課業(yè)，47%當作娛樂工具。其他常見用途包括總結(jié)內(nèi)容（42%）、創(chuàng)作或編輯圖片視頻（38%）。相對較少的人會用AI看新聞（19%）、閑聊（16%）或?qū)で笄楦兄С郑?2%）。

報告還發(fā)現(xiàn)，略超半數(shù)的青少年曾用聊天機器人輔助學習：48%用來查閱課題資料，43%解數(shù)學題，35%用于編輯或?qū)懽鳌H10%的學生用AI完成全部或大部分作業(yè)，21%偶爾使用，23%很少使用。與此同時，絕大多數(shù)青少年認為聊天機器人對教育有益，支持率51%，僅3%認為毫無幫助。但有關(guān)作弊的擔憂十分突出：59%的學生認為同齡人至少偶爾會用AI作弊，其中34%表示這種現(xiàn)象“非常頻繁”。

皮尤研究中心的這項研究顯示，青少年對AI給個人帶來的影響比給社會整體帶來的影響更為樂觀。未來20年里，36%的人預(yù)計AI會對自己產(chǎn)生積極影響，持負面預(yù)期的僅15%；而對社會整體，持積極看法的占31%，消極看法占26%。在開放式回答中，對AI持正面態(tài)度的青少年最常提到的理由是提升效率、學習效果更好、提高生產(chǎn)力，他們將AI視作提升準確性與便捷性的“力量倍增器”。持懷疑態(tài)度的青少年則擔心過度依賴AI會削弱批判性思維、導致失業(yè)、傳播虛假信息以及被濫用。

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